Tôi đã khám phá ra điều gì đó hấp dẫn về lịch sử các chu kỳ thị trường có thể thay đổi cách bạn nghĩ về đầu tư. Tôi đang nói về chu kỳ của Benner, một lý thuyết đã dự đoán các cuộc sụp đổ kinh tế lớn trong hơn 150 năm. Mọi chuyện bắt đầu với một nông dân ở Ohio, Samuel Benner, người đã viết một cuốn sách cách mạng vào năm 1875 có tựa đề "Xu hướng và giai đoạn của kinh doanh". Benner không phải là một nhà kinh tế học học thuật, mà là một người thực tế đã trải qua cơn hoảng loạn thị trường năm 1873 và bị phá sản. Trải nghiệm này đã thúc đẩy ông tìm kiếm một mẫu hình, một logic đằng sau các biến động giá.

Những gì ông phát hiện ra thật sự xuất sắc trong sự đơn giản của nó: các thị trường di chuyển theo các chu kỳ dự đoán được. Như một nông dân, Benner biết rằng các mùa ảnh hưởng đến mùa vụ, điều này lại thay đổi cung cầu. Khi đào sâu hơn, ông tìm thấy một chu kỳ 11 năm trong giá ngô và thịt lợn, với các đỉnh mỗi 5-6 năm. Ông cũng phát hiện rằng chu kỳ này phù hợp với chu kỳ mặt trời 11 năm, gợi ý rằng năng suất nông nghiệp liên quan đến hoạt động của mặt trời, từ đó ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế.

Đối với sắt, chu kỳ của Benner sử dụng một mẫu hình 27 năm, với các đáy xảy ra mỗi 11, 9 và 7 năm, và các đỉnh mỗi 8, 9 và 10 năm. Điều tuyệt vời của lý thuyết này là nó chia thị trường thành ba giai đoạn rõ ràng. Những năm hoảng loạn là những năm mà độ biến động dữ dội: các nhà đầu tư hành xử phi lý, giá cả sụp đổ hoặc bùng nổ mà không rõ lý do. Trong những thời điểm này, rủi ro là cao nhất, nhưng cũng là cơ hội lớn. Nếu bạn đưa ra quyết định đúng, lợi nhuận có thể rất lớn. Nếu sai, thiệt hại sẽ rất nặng nề.

Sau đó là những thời kỳ tốt đẹp, khi giá tăng và thị trường mang lại những cơ hội bán hàng tốt nhất. Đây là thời điểm lý tưởng để thực hiện lợi nhuận đã tích lũy. Nhưng hãy cẩn thận: những giai đoạn này không kéo dài mãi mãi. Sau những thời kỳ tốt đẹp là những thời kỳ khó khăn, khi giá giảm và mọi người đều sợ hãi. Trái với suy nghĩ, chính trong những thời điểm này, Benner khuyên nên tích trữ tài sản, mua cổ phiếu, hàng hóa và chứng khoán, biết rằng chu kỳ của Benner sẽ đưa thị trường trở lại thời kỳ tốt đẹp.

Điều tôi thấy hấp dẫn là độ chính xác trong lịch sử của nó. Chu kỳ này đã dự đoán chính xác cuộc Đại Suy thoái năm 1929, bong bóng Dotcom những năm 2000, và thậm chí khủng hoảng COVID năm 2020. Trong hơn 100 năm, chu kỳ của Benner đã thể hiện độ tin cậy gần như hoàn hảo. Samuel Benner đã viết dưới chân dung của mình: "Một điều chắc chắn", và ông đã đúng. Nghiên cứu lịch sử thị trường cho thấy cách các chu kỳ này luôn ảnh hưởng đến giá cả và vẫn tiếp tục như vậy ngày nay.

Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị cho những người đầu tư hiện nay. Theo phân tích chu kỳ của Benner, hiện tại chúng ta đang ở trong thời kỳ khó khăn, một giai đoạn mà giá các tài sản đang giảm. Đối với phần lớn mọi người, điều này thật đáng sợ, nhưng đối với những người thực sự hiểu chu kỳ của Benner, đây là thời điểm để tích trữ. Giá thấp ngày hôm nay có thể là điểm vào tốt nhất để kiếm lời ngày mai. Bài học luôn như vậy: trong khi người khác sợ hãi, đó là lúc hành động một cách thông minh.