以太坊喘不過氣來，Solana 加速發展：塑造市場份額競爭的因素

Solana (SOL) 已正式超越 以太坊 (姨太)，躍升爲市值龍頭的 staking 區塊鏈。這一成就不僅標志着一個重要裏程碑，也反映了投資者在評估收益機會、風險水平和參與這兩個生態系統方面日益加深的分化。

三分之二的SOL供應參與質押

目前約有67–70%的總供應量SOL在流通中，相當於4.1億–4.2億SOL，正在通過超過1,300個驗證者和120萬委托人進行質押。

根據當前市場價格，Solana 的質押價值達到 670–700 億美元，這標志着首次超過以太坊。

值得注意的是，參與率非常令人印象深刻：近三分之二的SOL供應量已被鎖定在質押中。這個數字不僅反映了社區對Solana的運作機制和獎勵模型的強烈信任，還顯示了這個生態系統日益增長的吸引力。

來源：X## 以太坊保持穩定，但落後

盡管如此，Ethereum仍然鞏固了其主導地位，約有3400萬至3500萬ETH被質押，佔總供應的28%至30%，並得到了超過一百萬個驗證者的支持。

以太坊的質押市值目前在650億到680億美元之間波動，保持着與對手的緊密追趕。然而，進入的門檻仍然相對較高，因爲需要至少32姨太來運行一個驗證者，而網路的大部分又依賴於諸如Lido (LDO)等流動質押提供商，該提供商目前掌握着近88%的市場份額。

以太坊的質押收益率也不那麼吸引人，僅約爲2.9–3% APY，根據StakingRewards的數據。盡管如此，EIP-1559的定期銷毀代幣機制被視爲控制供應的重要因素，特別是在網路活躍的階段。

爲什麼Solana脫穎而出？

Solana的顯著優勢源於一個關鍵因素：卓越的收益率。當前進行SOL質押的用戶享受的年收益率（APY）在8.3%到11.5%之間——這得益於網路的通貨膨脹獎勵機制以及來自Jito的MEV小費(JTO)，該平台佔據了超過90%的驗證者質押量。

盡管Solana的通貨膨脹會隨着時間的推移逐漸降低，但目前雙位數的收益率仍足以使SOL變得比姨太更具吸引力。

這種吸引力迅速傳播到整個生態系統。根據CoinGlass的數據，Solana的未平倉合約在過去一周內突破了120億美元，反映了機構參與的日益強勁——這是鞏固SOL價格漲趨勢的重要因素。

來源: CoinGlass不僅如此，DeFiLlama的數據表明，鎖定總價值(TVL)在Solana上已達到114.9億USD，這清楚地證明了交易者和開發者的信心回歸。

![](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-f05b2f0ae4192b8ccd2c788a3f2ad6e7019283746574839201來源：DefiLlama## 展望未來

目前，Solana暫時在質押競爭中佔據優勢。然而，這一地位是否能夠長期維持仍然是一個大問號，因爲結果將取決於以太坊即將進行的升級，以及Solana能否保持具有吸引力的收益率而不導致長期通貨膨脹風險。

SN_Nour