比特幣和以太坊反彈主由現貨交易驅動，山寨幣和衍生品仍呈現更高波動性和風險偏好

周四，加密貨幣市場迎來提振，比特幣價格飆升至91,700美元，以太坊漲至3,030美元。此前，周三股市強勁反彈，科技股領漲，納斯達克綜合指數創下自5月以來的四連漲紀錄。

市場關注焦點仍在比特幣上。過去24小時內，比特幣漲5.4%，在市值前20的加密貨幣中表現優於18種。CoinMarketCap的“山寨幣季”指標顯示，目前僅爲22/100，較10月67/100高點大幅下降，表明市場仍以比特幣爲主。

衍生品市場顯示，交易員大量買入年底到期的比特幣看漲期權組合（Kallor-Condor），行權價位於10萬至11.8萬美元之間，溢價達650萬美元。盡管10萬美元附近的看漲期權存在超賣情況，下行對沖放緩，30天隱含波動率（BVIV）已回落至50%，顯示市場預期可能出現“聖誕行情”。比特幣未平倉合約量與現貨價格漲幅同步，表明此次漲主要由現貨推動。

山寨幣衍生品表現分化：以太坊、Solana和Zcash的未平倉合約量出現不成比例增長，尤其是Zcash，顯示交易者傾向於槓杆交易等高風險策略。總交易量周三與周二持平，而周四開盤前略有下降，可能與美國感恩節假期相關。

整體來看，比特幣和以太坊的價格反彈主要由現貨交易驅動，市場短期情緒改善，但山寨幣和衍生品交易仍呈現更高波動性和風險偏好。（CoinDesk）