巴菲特是否在悄悄為市場調整做準備？他的最新動作透露了什麼訊息

沃倫·巴菲特很少直接預測市場走向。但如果你懂得讀懂其中的潛台詞，他的投資行動正傳達著一個相當明確的訊息。

讓我們拆解伯克希爾哈撒韋目前值得注意的三件事：

沒有人在談的拋售潮

連續12個季度，巴菲特都在拋售股票。僅在2025年第三季度，伯克希爾賣出了125億美元的股票，而買回來的只有64億美元。三年的淨賣出？這不是偶然，這是佈局。

還記得他那句名言：「當別人貪婪時要恐懼，當別人恐懼時要貪婪。」好比巴菲特指數——他親自命名的指標——目前約在221%。早在2001年，他就警告過，接近200%的比率意味著投資者是在「玩火」。

數字很簡單：他認為市場過熱。

$382 十億美元的現金——前所未見的紀錄

這才是真正的震撼點。截止2025年九月底，伯克希爾的現金儲備（包括國債持有）已經達到(十億美元。這不僅是伯克希爾的紀錄，也是任何一家美國上市公司有史以來持有的最大現金頭寸。

巴菲特一直說，他寧願擁有優質企業，也不願囤積現金。然而，現在他卻持有近五千億美元的現金。為什麼？因為他在等待更好的進場點。當估值再次變得具有吸引力時，他就會準備好動用這些現金。

重要的回購暫停

巴菲特最喜歡買的股票一直是伯克希爾自己。無需董事會批准，只要現金保持在)十億美元以上，他就可以隨時回購股份。

這個$382 十億美元的門檻現在幾乎已經不重要了。但他已經五個季度沒有回購一股伯克希爾的股份了。一次也沒有。

沒錯，股價較高了。沒錯，現在有1%的回購稅。但這些都只是藉口，如果估值真的具有吸引力。真正的原因是？他認為即使是自己公司的股票，在目前的水準也不算便宜。

這代表什麼

巴菲特並非恐慌性拋售。伯克希爾仍持有約$30 十億美元的股票。他不是在放棄股票——他是在「精選」投資。只買符合他嚴格標準的股票，並持有大量現金等待部署。

這才是投資者應該模仿的策略：

• 建立現金儲備以逢低買入
• 退出信心不足的持倉
• 保持紀律——只有在估值符合標準時才動用資金

不論市場接下來走向何方，這都是一個穩健的做法。