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銀股票悖論:創紀錄的產量無法阻止拋售

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沒人預料到的矛盾

First Majestic Silver (NYSE: AG)剛剛發布了驚人的季度業績——銀產量達到390萬盎司(同比增長96%),收入爲2.851億美元(增長95%)——但股價卻遭遇重創,未能慶祝。本週下跌了14.6%。

怎麼回事?一場困擾該公司的墨西哥稅務糾紛已經持續了13年,現在情況變得更糟。墨西哥最高法院在一項稅務上訴中裁定不利於該公司的聖迪瑪斯礦業子公司。雖然首席執行官基思·紐邁爾將其淡化爲“沒有變化”,但投資者顯然並不買帳。

這是設置

這是經典的市場心理:當基本面大聲呼喊“買入”,但頭條新聞大喊“危險”時,恐懼勝出。First Majestic 目前的交易價爲 13.3 倍的運營現金流——相比其五年平均值 25.3 倍,折扣巨大。對於貴金屬投資者來說,這一跌幅看起來像是一個禮品包裝的機會。

生產勢頭是真實的,應該會持續到未來幾個季度。稅務問題?這不是新問題,只是突然又變得值得關注。

問題

你是否看到一個具有最佳生產數據的銀生產商的有吸引力的入場點,還是等待墨西哥的頭條新聞冷卻下來?估值差距表明市場對其的懲罰比基本面所能證明的要嚴厲得多。

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