#GoldTops4200 7月6日,黄金飙升至每盎司4200美元以上,当日收盘涨幅约0.6%。此次反弹延续了前一周超过2%的周涨幅,主要受美国6月疲弱就业数据推动。该数据冷却了美联储加息的预期,加之美元走弱和债券收益率下降,共同支撑了黄金。
要理解这次最新反弹的背景,我们需要审视今年的整体趋势。黄金在1月触及每盎司5405美元的历史高点,随后在6月暴跌至4002美元。这种波动导致今年迄今下跌7%,平均波动率上升30%。第二季度尤为严峻,是13年来表现第二差的季度,在此期间黄金价值下跌了16%。尽管如此,黄金在过去12个月中仍然是表现最强的资产之一。
世界黄金协会7月1日发布的年中报告强调,黄金目前已进入关键阶段。根据该协会的估值框架,当前价格基本与以下情景相符:美联储可能在10月前至少加息一次,而英国央行、日本央行和欧洲央行将同步进入紧缩周期。在此条件下,报告预测黄金年内可能维持在大约4100美元、幅度约5%的窄幅区间内。然而,该协会也明确指出打破这一区间的条件:经济恶化或新的地缘政治冲击、利率预期的转变、或强劲的买盘下跌都可能触发黄金新一轮上行。该协会特别强调,只有全球经济放缓的明确信号出现,金价才能持续突破4500美元。
央行需求也是这一图景的重要组成部分。协会指出,自2022年以来,央行平均每年购买1000吨黄金,并估计尽管第一季度部分央行进行了战术性抛售,但官方部门全年