灰度 6 月 4 日推出 Hyperliquid ETF，費率 0.29% 为市场最低

灰度 Hyperliquid 质押 ETF（HYPG）将于 6 月 4 日开始交易，总管理费为 0.29%，是美国目前已上市 HYPE ETF 中费率最低产品，低于 Bitwise BHYP 的 0.34%（首月免费后）和 21Shares THYP 的 0.30%。HYPG 为第三只 Hyperliquid ETF。

HYPG 费率与同类 ETF 比较：三款产品费率全览

根据已确认的公开信息，三只美国上市的 Hyperliquid ETF 费率分别为：

Grayscale HYPG 0.29%（总管理费，业界最低）；

21Shares THYP 0.30%；

Bitwise BHYP 首月免费，此后收取 0.34%。

灰度在公告中确认，0.29% 的费率基于总管理费计算，投资者可能另需支付经纪费和其他费用。HYPG 未根据 1940 年《投资公司法》（40 法案）进行注册，不受与 40 法案下 ETF 和共同基金相同的监管和保护。

HYPG 上市时程确认：6 月 1 日 SEC S-1 修订与彭博分析师表态

灰度于 2026 年 6 月 1 日向 SEC 提交了 S-1 修订文件，本次更新新增了 0.29% 的总管理费率和 HYPG 正式股票代码。

彭博资讯 ETF 分析师 James Seyffart 于 6 月 1 日在 X 平台发文称，HYPG 的上市“似乎指日可待”，并表示预计灰度将在本周内将该基金推向市场。

Hyperliquid 背景数据：HYPE 代币市值 161 亿美元排名第十

Hyperliquid 是一个去中心化衍生品交易所，允许交易者在链上进行永续合约（无到期日的衍生品合约）交易。根据 The Block 的价格数据，其原生代币 HYPE 的市值达 161 亿美元，全球排名第十。美国商品期货交易委员会（CFTC）于上週批准了 Coinbase 和 Kalshi 等公司首次在美国提供永续合约产品，为相关监管环境的背景之一。

常见问题

HYPG 的质押奖励如何分配，投资者可以直接收到吗？

根据灰度的官方披露，潜在的质押奖励由基金获得，不会直接发放给投资者。此外，质押期间 HYPE 将被锁定，无法出售或转让，存在流动性风险。

HYPG 与 Bitwise BHYP 和 21Shares THYP 的费率差异是多少？

三者费率分别为：HYPG 0.29%、THYP 0.30%（高 1 个基点）、BHYP 首月免费后 0.34%（高 5 个基点）。三者均为 Hyperliquid 原生代币 HYPE 的 ETF 封装产品。

HYPG 是否受 1940 年《投资公司法》保护？

不受保护。根据灰度的官方披露，HYPG 未根据 1940 年《投资公司法》（40 法案）进行注册，因此不受与 40 法案下 ETF 和共同基金相同的监管和保护。灰度提示，投资 HYPG 面临高度风险和波动性，不适合无法承受全部投资损失的投资者。