sUSDat 跌至 0.93 美元脱锚，Strategy 打破“永不出售”原则

根据 PeckShield（派盾）监测，由 STRC（Strategy 数字信用资产）100% 支持的质押稳定币 sUSDat 于 6 月 3 日一度跌至 0.93 美元以下，随后回升至 0.98 美元。派盾指出，此次波动发生在 Strategy 象征性打破“永不出售”原则之后。

Strategy 出售 32 枚 BTC：确认的均价、金额与占比

Strategy 在报告期内确认的 BTC 出售数据如下：

出售数量：32 枚 BTC

均价：约 77,135 美元/枚

总价值：约 250 万美元

占总持仓比例：0.0038%（总持仓超过 84.3 万枚）

资金用途：分配支出

Strategy 同期另行出售了 801,994 股普通股，融资约 1.283 亿美元。此次 BTC 出售是 Strategy 长期持仓策略以来首次确认的 BTC 减持记录。

sUSDat 脱锚机制：ERC4626 NAV 与 STRC 预言机的技术原理

依据 The Serenity Research 的技术分析，sUSDat 基于 ERC4626 合约架构，其 NAV 计算公式如下：

sUSDat NAV = （STRC 余额 − 未归属的 STRC）× STRC 预言机价格 + USDat

当 STRC 价格下跌时，sUSDat 的 NAV 立即下调，导致 Curve 池的资金池汇率同步反映最新 STRC 预言机价格。此次 6 月 3 日的脱锚事件，本质上源于 STRC 预言机价格更新后，持有者选择在 Curve 池中出售 sUSDat 所触发的连锁效应，而非 sUSDat 本身的抵押机制失效。

Saturn 整合 Chainlink CCIP：确认的技术规格

稳定币金融协议 Saturn 选择 Chainlink 的跨链互通性协议（CCIP）为其 sUSDat 和 USDat 提供多链基础设施，已确认的技术规格如下：

CCIP 认证：ISO 27001 与 SOC 2 Type 2

每条跨链通道独立节点运营商：16 个

功能定位：使美国以外的投资者能够投资 Strategy 的比特币融资股票 STRC

常见问题

sUSDat 是什么，与 STRC 和 Strategy 如何直接关联？

sUSDat 是由 Saturn 协议发行的质押稳定币，底层资产为 Strategy 的永续优先股 STRC，并以 STRC 100% 作为支撑。由于 sUSDat 的 NAV 计算直接依赖 STRC 预言机的即时报价，STRC 的任何价格波动均直接影响 sUSDat 的 Curve 池定价。

Strategy 出售 32 枚 BTC 是否代表其“永不出售”原则已正式终止？

Strategy 此次出售 32 枚 BTC（占总持仓 0.0038%），被业界定性为象征性打破“永不出售”原则。Strategy 官方声明指出，所得资金将用于分配支出。Strategy 未就此次出售对其整体 BTC 持有策略的长期影响提供进一步说明。

sUSDat 跌至 0.93 美元后回升至 0.98 美元，是否代表其稳定币机制已恢复正常？

依据 The Serenity Research 的技术分析，此次脱锚源于 STRC 预言机价格更新后的市场抛售行为，并非 sUSDat 底层抵押机制的根本失效。PeckShield 确认 sUSDat 已从 0.93 美元以下回升至 0.98 美元。Curve LP 在此过程中存在套利空间，但 sUSDat 的抵押率结构仍维持。