为什么以太坊是通缩资产？

以太坊，这个广泛讨论的开源区块链网络，已经演变成许多人未曾预料的事：一种通缩资产。让我来分享一下我对这一现象的看法。

什么是通缩加密货币？

在大学里我学到，一切归结为供需关系。当某个资产的供应减少或停滞，而需求增长时，其价值就会上升。通缩加密货币的运作方式也是如此：因为流通中的币变少，价值就会提升。听起来很有吸引力，对吧？但请注意，并非所有的加密货币都是这样设计的。

比如，比特币直到达到2100万的上限之前，都不会完全通缩。而我们的主角——以太坊，直到2022年9月的“合并”之前，也不是通缩的。

以太坊与其他通缩币的比较

代币的设计机制由创作者从一开始就决定。比特币的供应量是有限的，这是其创作者的决定。而以太坊起初是通胀型的，年增长率为4.5%。然而，在“合并”以及转向权益证明后，凭借其销毁机制，变成了非通胀型。

以太坊改进提案（EIP-1559）通过销毁每笔Gas费用的一部分，彻底改变了以太坊的经济模型。一些专家甚至认为，以太坊比比特币更具通缩性。真是令人感到讽刺！

现在的以太坊更具吸引力吗？

投资通缩加密货币可能带来收益，但稀缺性本身并不能保证良好的投资。虽然许多人看重通缩，因为它限制了供应——正如我们在NFT中看到的，稀有度决定价格——以太坊需要的不仅仅是稀缺性才能成功。

真正让以太坊有价值的是其生态系统。没有使用场景的链，无法实现如此经济奇迹。它需要开发者创建应用，用户使用这些应用。这种网络效应，才是真正推动其收缩和吸引力的动力。

以太坊的通胀控制

当美联储通过利率和货币发行控制美国的通胀时，在Web3中，货币政策由社区通过去中心化治理来决定。

销毁机制已被集成到代币经济学中。去中心化自治组织（DAO）在提出和实施变更方面扮演着关键角色，这些变更随后作为规则被纳入智能合约。

去中心化对于一个可持续的经济体系至关重要，它不能由创始人、投资者或“鲸鱼”控制。以太坊展示了如何通过集体决策调整供需，实现通缩。

我认为，以太坊的这一转变，是我们这个时代最令人着迷的经济实验之一，虽然只有未来才能判断这种通缩模型是否会在加密生态系统中持续存在。