“见顶论”被否，加密市场仍有上行空间？

近期市场上关于“加密货币已经见顶”的讨论声不断，尤其在比特币多次上攻未破新高、主流币种横盘波动的背景下，部分投资者开始怀疑这一轮上涨周期是否已到尾声。对此，Tom Lee 旗下 Fundstrat 的技术策略主管 Mark Newton 在社交平台 X 上给出了不同看法——他认为，目前市场并没有出现“见顶”的技术迹象。
Newton 在分析中指出，从多项技术指标来看，加密货币市场依然处于中期上升趋势中，尚未进入系统性回调阶段。
首先，从 艾略特波浪结构 的角度，目前的走势并未显示出完整的顶部形态。换句话说，当前价格区间仍属于上涨浪的中后段，尚未进入调整浪阶段。
其次，他提到 DeMark 指标（一种衡量市场超买超卖状态的专业工具）在月线级别上并未发出顶部信号。按照过往经验，这一信号通常会在行情出现阶段性高点时出现，而目前市场尚未达到这一临界点。
第三，Newton 认为市场近期的 MACD 指标转负，更多是横盘整理带来的技术波动，并不足以证明趋势反转。相比短期震荡，他更关注的是更长周期的趋势延续性。
第四个理由则是 中期趋势的完好性。自 2022 年底以来，加密货币市场一直保持上升通道结构，主要支撑位并未被跌破，表明中期上涨趋势依然稳定。
最后，他强调当前的 市场情绪 仍远未达到以往牛市见顶前的“极度乐观”阶段。投资者对高位风险的警惕与观望情绪，反而从侧面印证市场尚未进入过热区间。
Newton 补充称，他正密切关注以太坊（ETH）和比特币（BTC）的底部确认信号，一旦技术指标进一步企稳，或将迎来新一轮上行的技术性机会。
结语
在宏观环境仍不确定、市场分歧加剧的阶段，Fundstrat 的这一观点无疑给了市场另一种解读视角。技术面并未显示见顶信号、情绪面也未现极端高点——这意味着加密市场的故事，或许还未讲完。