伯克希尔·哈撒韦持有382亿美元现金，沃伦·巴菲特准备退休

已经到了第三季度财报发布的季节，再一次，所有的注意力都集中在了伯克希尔哈撒韦巨额的现金储备上，目前已增至3820亿美元。

在2025年第三季度，伯克希尔·哈撒韦净卖出股票，购买约64亿美元，出售约124亿美元的股票价值。该公司在本季度没有进行任何股票回购计划。尽管第三季度的报告尚未公布投资组合的总价值，但第二季度的文件显示股票投资组合的价值约为2575亿美元，共有41项投资，这意味着现金量现在已超过股票价值。

在历史上，伯克希尔的现金量通常占总资产的约13%，但在第二季度上升至30%，现在甚至高于所持股票的价值。

那么问题是，沃伦·巴菲特是否正在预测股市崩盘，还是他只是在利用高利率等待更好的投资机会？

随着利率仍保持在高位，假设85%的现金被投资于美国国债，年收益率为4.5%，伯克希尔每年将获得约146亿美元的收益，相当于每月仅从利息中获得12.1亿美元。

所有事情发生在股市不断创出新高的背景下。然而，标普500指数中有多达9%的股票已触及一年以来的最低点，大多数股票的涨幅微不足道，即便标普500指数距离峰值仅低于1%。这意味着SP500现在只依赖于少数几只股票。

这在过去只发生过 3 次：
- 1999年12月两次(在市场于2000年3月崩溃之前)
- 和2015年7月(在2015年8月大幅下跌之前)

标准普尔500指数的表现：
- 1年：+19.9%
- 5年: +129.7%
- 10年: +265.7%
- 20年: +830.4%

在这段时间里，伯克希尔·哈撒韦持续增加现金储备，因此很难确定巴菲特是否在为一次崩溃做准备，还是只是将战略转向持有更高的流动性。

事实是市场早晚会进行调整或衰退，但没有人确切知道何时会发生，而且在此之前市场还可能上涨多少。也有可能即使衰退发生，市场仍会高于几年前的水平。#JoinCreatorCertificationProgramToEarn$10,000