## 加密货币墓地：为什么35个融资项目刚刚死亡 (这告诉了我们什么)

上个月ZKX的突然关闭让所有人感到震惊——筹集了1210万美元，却无法支付基本运营费用。但事情是这样的：它并不孤单。

自2023年以来，PANews跟踪了35个筹集超过500万美元并倒闭的项目。总损失？**$1.17B的资本被消灭。** 每个项目的平均损失：3400万美元。它们中的三个(Voice、Prime Trust和LINE NFT)共计烧掉了超过$600M 。

**真正的恐怖故事？** 这些并不是随机的初创公司。Coinbase Ventures、Paradigm、Galaxy Digital、a16z——这些顶级风险投资公司都支持过它们。甚至Alameda和Three Arrows Capital也曾是失败项目的早期投资者。

**大部分资金在哪里被烧掉了？**
- DeFi项目：$170M (22.8%失败率)
- NFT平台：$530M (11.4%失败率)
- 游戏: $35M (8.5% 失败率)

这三个领域占所有损失的62.8%。

**他们为什么死？**
1. **市场崩溃** – NFT交易量从数十亿下降到每月3.93亿美元
2. **破损的单位经济** – 收入无法覆盖工资 (hi ZKX)
3. **监管压力** – Nocturne, Pillow ($21M 因合规压力而被压制
4. **低采用** – 尽管获得了大量资金，但仍然是死胎

**最可怕的部分：** 61.7%的失败来自2020-2021年的牛市项目。他们拥有资本、炒作、所有的一切——然后现实打击了他们。

重要提示：资金≠生存。即使从Paradigm获得了1160万美元的投资)Jet Protocol(，)用于Recur，或$55M 用于LINE NFT，项目仍然无法逃脱数学的规律。当你的烧钱速度超过你的资金周转期时，没有任何风险投资支票能够拯救你。