这轮行情,真有点看不懂。



美股、黄金、原油、加密货币市场——几乎是全线回撤。标普在高位连续回调,比特币从10.8万美元一路滑到9.8万,就连避险资产黄金也没扛住压力,从4380美元附近跌至3930。

奇怪的地方在于:市场像同步失血,但恐慌情绪并不明显。散户没有疯狂砸盘,机构也没大规模撤离。那到底哪里出了问题?

答案藏在流动性里——市场上的钱,突然变紧了。

**降息之后反而更"渴"?银行间利率给出了信号**

按理说,美联储降息应该意味着放松银根,市场流动性理应改善。但10月底降息后,银行间隔夜拆借成本(SOFR利率)不跌反涨,飙到了4.22%,比美联储给银行的准备金利率高出一大截。

这种倒挂,历史上只在极端时刻出现过——上一次还是2020年疫情爆发初期。

这意味着什么?银行之间都在抢现金。短期美元流动性,出现了明显缺口。

**谁在"抽水"?财政部和美联储的双重挤压**

这波流动性收紧,不是市场自发的,而是两股力量同时在抽走资金:

**财政部疯狂发债吸金**

美国政府停摆35天,税收收不上来,但军人薪水、社保医疗支出不能断。怎么办?只能大量发行短期国债,从市场抽走现金应急。结果就是,财政部账户上囤积了将近1万亿美元——这些钱本应在市场流通,现在却被锁在国库里。

**美联储缩表还在继续**

虽然降息了,但缩表动作并未停止。
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StableGeniusvip
· 8小时前
*sigh* 如预测的那样 - 流动性套 2.0
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Frontrunnervip
· 11-05 02:50
还不都是鲍维尔干的好事
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WagmiWarriorvip
· 11-05 02:44
感觉这波被套了啊
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入场恐惧症vip
· 11-05 02:39
大级别顶部了吧!!稳住不动
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ForkItAllDayvip
· 11-05 02:29
就这么砸盘 谁来接盘?
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SignatureDeniedvip
· 11-05 02:29
死活记得2020年穿梭恐慌的味儿
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智能钱包vip
· 11-05 02:23
资金博弈罢了,接盘别太着急
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