市场周期101：为什么投资者总是犯同样的错误

华尔街有一个肮脏的小秘密：市场波动并不是随机的。它们遵循模式。可预测的模式。一旦你看到它们，你就无法不去注意它们。

华尔街备忘单描绘了每个投资者经历的情感旅程——从崩盘后的谨慎积累，到欣快感的多巴胺激增，再到底部的恐慌抛售。这就像在反复观看同一部电影，只是不同的演员在亏损。

14个阶段 (是的，确实有14)

把市场周期想象成一个由施虐狂设计的过山车:

早期阶段 (不信 → 希望 → 乐观) 在经历了一个残酷的熊市后，聪明的钱开始低声说话。“嘿，这个东西实际上便宜。” 价格逐渐上涨。成交量逐渐增加。大多数散户投资者？仍然持怀疑态度。例子：比特币在2023年从$16K 磨蹭到$25K ，而每个人仍然因2022年而受到创伤。

巅峰阶段 (信仰 → 喜悦 → 狂喜) 现在主流媒体对此喋喋不休。你的理发师在问关于加密货币的事。你妈妈在给你发币。价格呈抛物线增长。估值？谁在乎。FOMO是唯一剩下的情绪。这就像特斯拉从$300 → $2,000 (拆分前)的情况一样，每个MEME币在一周内翻了100倍。

崩溃阶段 (自满 → 警觉 → 否认 → 恐慌 → 投降) 一旦音乐停止，现实就会狠狠袭来。价格暴跌70-90%。每个人都相信他们处于一个永久的熊市。投降阶段？这就是你看到最恐慌的抛售——而讽刺的是，最佳的买入机会。

恢复 (均值回归 → 再次不信) 幸存者出现。价格稳定。怀疑依然存在，因为，呃，人们刚刚遭受了损失。但周期重新开始。

我们现在在哪里？ (BTC 以$103K的价格

加密市场处于初期增长阶段:

• 比特币的市场占有率超过50%，这意味着资金正在从垃圾币回流到比特币
• 山寨币 )XRP, SOL( 仍然滞后——经典的早期周期行为
• 媒体关注度上升，但尚未达到狂热
• 成交量健康但不是抛物线形

翻译: 现在抛售太早，全仓投入风险太大。

情感陷阱 )以及如何不掉入其中(

大多数投资者亏损是因为他们在与自己的情绪作斗争：

• 在狂欢时高价购买 )贪婪发言(
• 低价卖出 在恐慌 )害怕发言(
• 持有资产 在拒绝期间而不是割肉

备忘单迫使你将这一点外化。 “哦，我们处于自满/警报阶段？这在历史上通常会导致50%的回撤。也许我应该削减头寸。” “我们处于抛售阶段？通常是聪明资金进场的时候。”

重要的关键指标

移动平均线 )MA/EMA(：趋势确认。如果价格突破200日移动平均线 = 增长阶段开始。

RSI )相对强弱指数(：高于70 = 超买)危险区(。低于30 = 超卖)机会区(。

成交量：尖峰确认走势。价格上涨期间成交量下降 = 弱势。

比特币主导率：当它飙升时，山寨季结束。当它下降时，山寨币疯狂。

各阶段实用手册

真正的教训

市场并不理性，但它们确实是有节奏的。你的工作不是预测未来，而是识别你处于哪个阶段，并避免根据人群的行为做出决策。

当每个人都在狂欢时？要保持警惕。 当每个人都绝望时？要贪婪)但要聪明(。

华尔街作弊表只是一个镜子。它显示了你所在的位置，以便你可以停止犯和上一个人一样的错误。