扫码下载 APP
qrCode
更多下载方式
今天不再提醒

近期关于美国流动性的讨论引起了不少关注,许多人认为美国可能会再次出现银行危机。但实际上情况并非如此。近期短期市场出现的压力,主要源自政府资金的正常流动以及银行月末的常规操作,并不预示系统性危机。



其中一个关键因素是财政部总账户(Treasury General Account)。这个账户是政府在联邦储备银行的现金存放处。当财政部收税或发行新债时,资金会从私人银行转入该账户。这一转移暂时减少了市场上的现金流通和银行体系中的准备金。自从提高债务上限以来,财政部一直在补充这个账户,甚至将余额推近一万亿美元。由于目标余额较低,额外的资金积累导致流动性比预期的减少更多。

准备金的减少自然会对融资市场产生压力。隔夜担保融资利率(Secured Overnight Financing Rate)上升,一些人迅速将其与2019年突然飙升的情况相比较,但实际上两者不同。此次上涨规模较小,仅是短期内市场条件收紧的反映。

到十月底,银行从联邦储备的常设回购便利(Standing Repo Facility)借款约五十亿美元。该借款每日重置,旨在确保银行获得短期资金,并非紧急工具,而是系统正常运作的一部分。

政府在停摆期间的减缓,以及银行整理资产负债表,也在月末带来了额外压力,但这些影响已经逐渐消退。流动性变得紧张,但系统运行完全符合预期。
查看原文
post-image
post-image
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 评论
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
暂无评论
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)