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今天不再提醒

银股票悖论:创纪录的产量无法阻止抛售

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没人预料到的矛盾

First Majestic Silver (NYSE: AG)刚刚发布了惊人的季度业绩——银产量达到390万盎司(同比增长96%),收入为2.851亿美元(增长95%)——但股价却遭遇重创,未能庆祝。本周下跌了14.6%。

怎么回事?一场困扰该公司的墨西哥税务纠纷已经持续了13年,现在情况变得更糟。墨西哥最高法院在一项税务上诉中裁定不利于该公司的圣迪玛斯矿业子公司。虽然首席执行官基思·纽迈尔将其淡化为“没有变化”,但投资者显然并不买账。

这是设置

这是经典的市场心理:当基本面大声呼喊“买入”,但头条新闻大喊“危险”时,恐惧胜出。First Majestic 目前的交易价为 13.3 倍的运营现金流——相比其五年平均值 25.3 倍,折扣巨大。对于贵金属投资者来说,这一跌幅看起来像是一个礼品包装的机会。

生产势头是真实的,应该会持续到未来几个季度。税务问题?这不是新问题,只是突然又变得值得关注。

问题

你是否看到一个具有最佳生产数据的银生产商的有吸引力的入场点,还是等待墨西哥的头条新闻冷却下来?估值差距表明市场对其的惩罚比基本面所能证明的要严厉得多。

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