以太坊供应趋紧，提款速度超过比特币

以太坊正在以比比特币更快的速度撤离交易平台，其在交易平台上的供应量正在稳步下降

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质押和DeFi减少了交易所中的以太坊供应
以太坊持有者链上活跃度高于BTC投资者
以太坊既是实用工具也是价值储存手段

来自Glassnode和CryptoQuant的最新数据显示，只有8.84%的以太坊存放在交易所，这几乎只有比特币14.8%交易所余额的一半。

质押和DeFi减少了交易所中的以太坊供应

Onchain Foundation的Leon Waidmann表示，质押是导致以太坊交易所供应减少的关键因素。大量以太坊已通过合约被质押，因此在流动性市场中无法使用。他还表示，DeFi行业的活动将以太坊从交易所转移出去，长期投资者似乎不愿意出售。

正如MPM Labs的Lucca Rassele指出，拿以太坊和比特币的交易所余额进行对比，忽略了它们在市场中的不同功能。Innovative App world LLC的Derek Little也同意以太坊的实用性是推动流动的动力。他表示，市场周期已趋于平稳，而互操作性目前正决定着用户如何使用数字资产。

## 以太坊持有者链上活跃度高于BTC投资者

Glassnode报告称，以太坊持有者花费和出售代币的频率高于比特币持有者。该数据公司指出，以太坊网络运行的应用需要支付Gas费用，这提升了转账活跃度。

比特币持有者的行为不同，他们大多数将该资产视为储蓄计划。超过61%的比特币总供应已经闲置超过一年。由于以太坊作为加密生态系统的核心资产，其转移频率更高。它还被用于抵押借贷以及去中心化应用中的“燃料”。

Glassnode指出，长期以太坊持有者的资金流动性几乎是长期比特币持有者的三倍。这一趋势表明以太坊应用更广泛，长期持有者也更愿意在需要时花费代币。

以太坊既是实用工具也是价值储存手段

几乎25%的以太坊总量被锁定在ETF或原生质押中，显示该资产既具备实用性，也能储存价值。得益于DeFi的应用，以太坊的流通速度大约是比特币的两倍。大约16%的供应用于流动性质押和其他抵押仓位。

Glassnode报告称，以太坊被用作借贷、流动性池、永续合约、再质押和其他代币化结构的工作抵押品。ETF的使用增加，以及数字资产以信托形式的积累，持续将以太坊从交易所抽离。ETF持有的供应比例已升至5.24%，数字资产信托约为4.9%。

以太坊仍在流出交易所，质押、DeFi和机构需求持续限制供应。该资产始终兼具生产性网络工具和长期储备的双重属性。