山寨币季节信号再次闪现，BTC主导地位被打破，ETH/BTC趋势反转

来源：ETHNews 原标题：随着BTC主导地位失守与ETH/BTC反转，山寨币季节信号再次闪现 原文链接：

山寨币季节的触发因素已经回归，并且与过去两轮主要山寨币行情爆发前的条件完全一致。

两个关键信号——比特币主导地位(BTC.D)的下破和ETH/BTC交易对的反转——同时出现。对许多交易者来说，这一组合在历史上正是资金开始从比特币加速流向更广泛山寨币市场的时刻。Merlijn The Trader指出，散户此前已经两次错过了这一转换。当这两个触发信号再次出现时，现在的问题是投资者这次能否足够早地识别出这一模式。

BTC主导地位失守，重现经典山寨币季节行为

图表显示，比特币主导地位自一重要阻力位回落，类似于2017-2018年与2020-2021年山寨币暴涨前的下破。当BTC.D开始下跌时，表明比特币在整个加密市场总市值中的份额正在缩小。从历史上看，这一转变通常由投资者对高Beta资产（如Layer-1公链、DeFi代币、基础设施、游戏币以及早期叙事币）的兴趣提升所驱动。

在过往周期中，BTC主导地位的下跌标志着比特币主导行情的最后阶段，随后是几个月的激进资金轮动。目前的下破与之前的走势几乎如出一辙，进一步加强了山寨币扩张周期可能正在形成的观点。

ETH/BTC反转确认市场结构变化

ETH/BTC交易对同时自周期低点出现反转——这是往年山寨币季节爆发前的另一个重要信号。当以太坊开始跑赢比特币时，市场整体风险偏好往往会迅速提升。这一变化反映了熟悉的动态：机构资金通常先流入比特币，随后轮动至ETH，最后才进入更广泛的山寨币市场。

在图中所示的前两个周期中，ETH/BTC的反转都作为确认信号，强化了比特币主导地位见顶、投资者在更大范围资金轮动前提前布局的观点。目前的反转也与这些历史拐点高度一致。

为什么散户常常错过这些阶段，以及时机为何重要

Merlijn强调，散户此前已经两次错过了这一机会。在前两个周期，山寨币行情都是在几乎毫无声息的情况下悄然开启的。等到社交情绪升温时，价格已大幅上涨。同样的“悄然吸筹”阶段可能正在上演，因为BTC.D走弱、ETH/BTC走强，而市场情绪依然较为平淡。

如果这一模式再次上演，提前布局至关重要。历史上山寨币最猛烈的行情，都是在这些信号刚刚出现、但散户尚未大量入场的窗口期爆发的。

潜在2026年山寨币扩张期前的熟悉布局

图表展示了三轮山寨币季节在三种不同市场环境下的共性——每次都以相同的结构性触发信号开启。当前的市场结构，正好在2026年到来前成型，几乎完美复刻了之前的阶段。虽然市场没有绝对保证，但BTC主导地位下破和ETH/BTC反转的同步出现，是极为罕见且历史上屡屡带来山寨币爆发的组合。

Merlijn的观点很明确：这些信号并不常见，而一旦出现，机会窗口往往在早期。随着两大触发信号再次点亮，提前做好准备的交易者，或许能把握下一个加密周期中的主要资金轮动。