日本央行今天上午宣布了一个关键决定:将基准利率上调25个基点至0.75%,这是1995年以来的最高水平。这个消息早就在市场预期中,但真正靴子落地的时刻,全球金融市场还是感受到了压力。



说白了,这不只是一次常规的利率调整,而是一个转折点的信号——那个曾经源源不断供应"便宜钱"的全球最后一个水龙头,现在被拧得越来越紧了。

过去三十年,国际资本玩的一套经典游戏是:用接近零的成本借入日元,换成美元,然后去各种高收益资产里淘金。美股、新兴市场、加密货币……这台"日元套利"的机器给这些高波动资产源源不断地输送廉价资金。说好听点叫套利,说实在点就是全球范围内的低息套利狂欢。

但现在情况变了。随着日本利率从负数一路爬到0.75%,这笔便宜的融资成本在急速上升。当十年期日债开始有吸引力、日本国内资产也能给出不错的回报率时,把钱从日本借出去投资海外就没那么划算了。资本的逻辑很现实——为什么要去海外冒风险,当在家门口就能稳稳赚钱?

这里有个关键数字要注意:日本作为美国最大的海外债权人,手里握着1.18万亿美元的美债。即便只是其中一小部分资金回流日本,都足以在全球金融市场掀起波澜。美股、加密货币这些高波动资产背后的廉价资金支撑,正在发生微妙却深刻的变化。
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Tokenomics Therapistvip
· 3小时前
日元套利这口子关了,得赶紧看看手里的coin还能撑多久,市场流动性要变天了
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