灰度的最新动作：AVAX 获得其在机构主流市场的机会，SEC 审查加快

灰度投资刚刚向SEC提交了S-1注册声明，计划将其Avalanche信托转换为现货AVAX ETF——这是一个决定性时刻，可能会重塑机构资金流入Avalanche生态系统的方式。随着纳斯达克早在2025年3月提交了19b-4备案，相关机制已开始运转，监管机构的运作也已启动。

机构入口开启

目前AVAX代币价格约为$12.23，流通市值为$5.25B，24小时交易量为$843.56K，Avalanche在山寨币市场中占据了显著位置。然而，对于绝大多数机构资金管理者、养老金基金和财富顾问来说，直接接入AVAX仍然存在较大障碍。现货ETF彻底改变了这一局面。

基础设施已经就绪：Coinbase Custody将负责资产保管，BNY Mellon负责管理和转让代理工作。纳斯达克的交易基础设施确保了无缝上市，消除了传统券商账户的障碍。这一点非常重要，因为对于受合规框架限制、要求受监管的托管和交易的资产管理者来说，这意味着“可能”与“实际操作”之间的差异。

为什么Avalanche现在需要这个

对于在市场排名中位于前40名的区块链来说，ETF基础设施的窗口期是一个关键的转折点。比特币和以太坊长期垄断了机构关注的焦点，凭借其现货ETF。相比之下，尽管技术能力出众，Avalanche一直难以突破主流视野。现货AVAX ETF有望大幅扩大流动性池，增强价格发现机制，最重要的是，使Avalanche在传统金融门槛眼中获得合法性。

SEC的怀疑态度

这里需要保持谨慎。SEC对比特币和以太坊ETF申请表现出一定的接受度，但山寨币面临的监管审查要高得多。委员会经常对市场操纵风险和投资者保护漏洞提出警示，尤其是针对较小资产。19b-4的批准——而非S-1——才是真正的障碍。如果没有监管机构对上市申请的批准，转换注册就变得毫无意义。

灰度的扩展布局

这并非孤立的行动。灰度今年早些时候同时为XRP和狗狗币的现货ETF提交了申请，显示出其有意从比特币-以太坊的垄断中转向多元化。Avalanche的申请是其在山寨币ETF市场中有计划布局的下一步。如果AVAX获批，将建立一个监管模板和市场动力，可能加速下一代另类资产ETF的发展。

加密行业正密切关注——不仅关注Avalanche的前景，也关注这一批准对更广泛的山寨币ETF领域意味着什么。