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就业数据大反转，美联储陷入两难

鲍威尔的"加息周期已终"论调刚出炉，就业报告就给了当头一棒。非农数据被大幅修正——8月竟然净流失了2.6万个岗位，9月新增也仅10.8万，远低于预期。华尔街直接反应：这些初值数据得打个七折看。

市场反应迅速而激烈。降息预期瞬间抬升，市场定价中一月降息概率陡增。对鲍威尔来说，这是个无解的困局：降息就是自打嘴巴，显得鹰派立场不稳；不降息，又面临经济衰退风险。通胀和就业，两边都是悬崖。

更有意思的是政治层面。经济数据越疲软，对某些政治力量反而是利好。美元应声下行，一度跌破98整数关口，全球资产估值随之重新定价。$ETH、$SUI、$UNI这类风险资产往往在美元走弱时迎来反弹机会。

接下来两天的CPI数据会是关键。如果通胀仍在高位，美联储的政策空间将进一步被挤压——既要抑制物价，又得提防就业滑坡。这种局面，还没完全展开呢。