购股权及其类型：全面指南

开始之前需要知道的事项

期权交易是一种金融工具，允许您拥有选择权而不是强制执行交易。您可以通过购买和出售期权合约本身来获利，而不必实际购买或出售基础资产。大多数交易活动集中在合约的交换上，而不是实际资产。

有两种主要的期权类型。美式期权允许您在到期之前的任何时间行使，而欧式期权只能在到期日行使。不论是哪种类型，了解行使价格、期权费、到期日和其他概念是成功交易的第一步。

期权的基本概念

权利选择是什么？

期权是一种协议，赋予您在特定日期（称为到期日）之前以预定价格（称为执行价）买入或卖出某项基础资产的权利，但没有义务。

为了说明，假设你喜欢一处房地产但还不确定。你与卖方谈判，以在特定时间内以一定价格购买权这处房子。为了获得这个权利，你必须支付一个称为权利金的费用。

如果市场价格上涨，您可以选择以约定的价格购买。如果价格下跌，您只需放弃，损失仅为费用。行使价格保持不变，但期权的价值将根据市场价格、剩余时间和市场需求而变化。

原始资产可以是什么？

在金融市场中，基础资产可以包括：

• 数字货币: 比特币 (BTC), 以太坊 (ETH), BNB, 泰达币 (USDT) 和多种其他类型
• 股票: 从大型公司如苹果 (AAPL)，微软 (MSFT) 到亚马逊 (AMZN)
• 指数: S&P 500，Nasdaq 100和其他市场指数
• 商品：黄金、原油、大豆和其他农产品

两种主要的期权

购入权 (看涨期权)

看涨期权赋予您在到期日或之前以执行价格购买基础资产的权利。 当您预测价格会上涨时，这是一个选择。

当您购买看涨期权时，您有多种方式可以获利：

• 行使期权：以低于市场价格的价格购买资产，然后以更高的市场价格出售
• 提前出售合约：如果期权的价值在到期之前上涨，您可以出售它以获利而无需执行

第二种更为常见，因为它允许您交易合约而无需触及基础资产。

(Put Option) Put 期权

看跌期权赋予您在到期日前以执行价格出售基础资产的权利。当您预计价格会下跌时，选择此类型。

如果市场价格跌至执行价格以下，您可以：

• 以高于当前市场价格的价格出售资产
• 当期权的价值上升时卖出期权合约

与认购期权类似，大多数交易者在到期前卖出认沽期权，以利用价格变动。

期权合约的重要组成部分

到期日

这是期权合约失效的具体日期。在此之后，您将无法再行使期权。根据类型，期权可能在几周或几年内到期。

例如：如果您购买一个期限为1个月的期权，您只有30天的时间来决定是否执行。

实际价格

行权价是一个固定的价格，在这个价格上，您可以通过看涨期权购买(或通过看跌期权出售)基础资产。行权价与当前市场价格之间的关系决定了合约的实际价值。

例如：如果执行价格为$300,000，购买一处房地产，你必须支付的正是这个价格，无论当前市场价格是多少。

( 期权费 )溢价###

期权费是您为了获得此权利而支付的费用。这是进入游戏的“门票价”。如果您决定不行使权利，您只会损失这笔费用。

影响期权费用的因素：

• 目前原资产的市场价格
• 预计价格的波动(volatility)
• 行权价格
• 距离到期的剩余时间
• 现行利率

( 合同规模

一个股票期权通常包括100股股票。然而，对于指数、加密货币或商品的期权，规模可能不同。在交易之前，请务必检查合约的详细信息，以准确了解您持有多少基础资产。

常见术语

) 实值 ###ITM###, 平值 (ATM), 虚值 (OTM)

这些概念描述了行使价格与当前市场价格之间的关系：

对于认购权:

• ITM: 市场价格 > 行权价格 (有利润如果执行)
• ATM: 市场价格 = 行使价格
• OTM: 市场价格 < 行使价格 (无利润如果行使)

对于看跌期权:

• ITM: 市场价格 < 执行价格
• ATM: 市场价格 = 行权价格
• OTM: 市场价格 > 执行价格

( 希腊字母 )希腊人###

在期权交易中，希腊字母是风险的衡量标准，帮助您理解不同因素如何影响价格：

Delta (Δ)：测量当基础资产价格变化 1 美元时，期权价格变化的程度

Gamma (Γ): 衡量当基础资产价格变动1美元时，Delta的变化速度

Theta (θ): 测量随着时间推移的衰减程度——期权的价值在到期日临近时下降多少

Vega (ν): 表现市场波动的敏感性——更高的波动通常会增加期权的价格

Rho (ρ): 测量利率变化1%时价格的变化

美式期权与欧式期权的比较

( 美国式期权

这种类型可以在到期日之前的任何时间进行，给持有者带来了更高的灵活性。您无需等到到期日才能平仓或行使权利。

) 欧式期权

这种类型只能在到期日或接近到期日时执行。尽管灵活性较差，但由于这一限制，期权费通常较低。

关于交易平台的注意事项：一些交易所仅提供欧式期权。在这些平台上，如果期权处于盈利状态###ITM###，则会自动执行。各方通常通过现金结算价值，而不是交付基础资产，从而简化流程。

到期前交易

一个重要的点是你不需要等到到期日才能获利。期权合约在市场上积极交易。它们的价值根据市场条件、剩余时间和其他因素不断变化。

这意味着：

• 你可以购买期权，然后出售以获利或止损
• 您不必履行合同
• 大部分的期权交易都是以这种方式进行的

这就是期权市场的主要运作方式——交易合约而不是基础资产。

主要点总结

期权交易是一种强大的工具，让您可以选择而不是承诺。您可以通过价格变化获利，而无需拥有基础资产。您可以购买看涨期权，以便在预测价格上涨时使用，或购买看跌期权，以便在预期价格下跌时使用。

尽管如此，在开始交易之前，请确保您清楚理解执行价格、期权费用、到期日和希腊字母等概念。虽然期权有潜在的利润，但它们也存在相当大的风险。始终进行深入研究，并考虑在必要时寻求专家的建议。

免责声明：本文仅提供教育信息。它不是财务或法律建议。您对自己的投资决策承担全部责任。数字货币的价格可能会剧烈波动，您可能会失去全部投资。