超越人工智能热潮：两个被低估的投资机会用于投资组合多样化

随着人工智能股票在进入2026年时继续获得高额市场估值，关于不切实际的增长假设的担忧正在重塑投资者策略。许多市场参与者现在积极寻求超越人工智能领域的投资机会。以下是两个引人注目的价值机会——Sprouts Farmers Market (NASDAQ: SFM) 和 Crocs (NASDAQ: CROX)——值得考虑，以便于那些希望重新平衡其持有资产的投资者。

Sprouts Farmers Market: 在不确定时期的杂货韧性

Sprouts Farmers Market 与目前市场对人工智能的痴迷形成了有趣的对比。虽然该股票经历了显著的回撤——从2025年的高峰下跌了大约53%——但其基础业务的基本面却讲述了一个不同的故事。

这家健康导向的杂货连锁店正在应对暂时的销售放缓。第四季度可比门店销售预计同比增长仅为0%-2%，相比去年的10%增长率明显放缓。然而，这一放缓反映的是艰难的同比比较，而非基本面的疲软。对于2025年全年，管理层仍然预测可比门店销售增长7%，长期预期为低至中个位数的扩张率——这一增速略微超过了输入成本的通货膨胀。

真正的增长引擎在于扩张。目前公司正在运营464个地点，目标是通过地理扩张和市场密集化实现10%的年度单位增长。这个路线图为未来十年的可持续收入增长潜力提供了保障，与困扰投机性科技估值的不确定性形成鲜明对比。

从估值的角度来看，Sprouts的前瞻市盈率低于16倍，这对于一个有望实现高于平均增长率的零售商来说似乎很有吸引力。这个倍数为寻求超市行业投资的价值型投资者提供了实质性的安全边际。

Crocs：这个古怪的品牌在全球找到立足之地

Crocs 代表了另一个引人注目的逆向投资机会。这家独特塑料鞋的制造商也经历了巨大的卖压，其股票从近期高点下跌了约 50%——与 Sprouts 的下跌相呼应。

北美的挑战是真实存在的。在最近一个季度，国内销售同比下降了约9%，反映出公司最大市场面临的真正阻力。服装品牌通常面临比日用商品零售商更多的波动性和不可预测性，而Crocs也不例外。

然而，国际故事正在加速。在北美以外，收入在上个季度同比增长了6%，并有望在短期内超过国内收入。这种地理多元化应该为整体增长提供有意义的支持，因为北美市场正在稳定——考虑到该品牌20年的消费者韧性历史，这是一个现实的情景。

管理层正在通过大规模回购积极向股东返还资本。在最新的季度中，公司从其5200万股的流通股本中回购了240万股，这一速度将随着时间的推移显著加速每股收益的增长。

最引人注目的是：Crocs的前瞻市盈率仅为7倍，是消费品可选领域中最便宜的估值之一。结合回购计划，这一估值底线提供了实质性的下行保护。

远离人工智能的投资组合多样化案例

今天主导市场的人工智能热情表现出许多与过去投机周期相似的特点：异常的收入预期、高企的估值要求溢价倍数，以及大量资本配置追逐可能未能如预期实现的需求。

这并不一定意味着AI修正即将来临或不可避免。然而，审慎的投资组合构建并不需要对泡沫时机的确定性来证明防御性布局的必要性。即使对当前AI估值持适度怀疑态度的投资者，也会从持有传统价值资产中受益，作为稳定器。

Sprouts Farmers Market 和 Crocs 提供了降低集中风险的途径，同时捕捉到有意义的估值折扣。两只股票都不需要完全押注于 AI 领域——只需通过经过时间检验的商业模式，采用历史上有吸引力的倍数来进行平衡。

考虑将投机性增长暴露与经过验证的价值运营商相结合。在市场周期中，风险调整后的回报通常会奖励那些在拐点到来之前就从共识主题中进行多样化投资的人。