12月22日，一份来自国际投行的预测刷屏了金融圈：主流市场股票指数到2027年底有望上涨38%。这不是简单的喊单，而是整个资金格局的重新梳理。

作为交易者，我们需要看穿表面的数字，理解背后的资金轨迹——因为这波动向最终会传导到我们关注的所有资产。

**为什么是38%？燃料从哪来？**

曾经我们看好某市场资产，理由无非是政策支持、估值便宜。但这一次的逻辑彻底转向了。投行指出的关键词是「从希望到增长的硬核切换」——换句话说，从靠预期驱动转向靠真实盈利驱动。

具体怎么理解？

**第一步：盈利真的在增长**

预测显示，上市公司盈利在2026年增长14%，2027年继续增长12%。这不是纸面数字，而是实实在在的利润表增长，意味着企业基本面正在实质修复。

**第二步：估值还有修复空间**

虽然今年已经有一轮涨幅，但相对于企业真实赚钱能力，市场还给出了10%左右的低估。这就是市场最终会填补的「价差」。

这种从预期到业绩的转变，是决定中期行情的核心变量。跟踪这一逻辑切换，对我们判断资本流向会有很大帮助。