过去三十年，日本央行像个掌握房产的房东——几乎零利率甚至负利率，硬生生给全球借钱人倒贴钱。这笔便宜没人放过：借日元去炒比特币、抄底美股、囤欧洲房产，大家都觉得自己是天才投资者。

直到最近，房东发了通知：利率从下月开始涨到0.75%。

砸锅卖铁的时代来了。那些当年加100倍杠杆梭哈比特币的，现在忙着平仓换钱。风险资产轮番出货，全球资金开始往日本流回，规模之大前所未有。

为什么这比直接加息还吓人？因为人们不是在正常调整策略，而是被迫止损。当年借便宜钱装修隔壁的生意，现在得把家具都砸了换钱还债。加密市场首当其冲——那些靠日元低息撑起来的高杠杆头寸，一个接一个崩塌。

这不仅仅是利率变化。这是全球套利游戏规则的改写。从"借钱越多越聪明"到"现金为王"，玩法彻底反转。

下一个30年，再也借不到那样的便宜钱了。