前两天在币圈朋友群聊，有人提到一个有点扎心的问题——在交易所存U赚的那点年化收益，竟然还不如把钱存银行来得划算。这话乍一听有点夸张，但仔细算了算数据，还真有点东西。

咱先看看美元这一年的表现。年初的时候，美元兑人民币还稳在7.30-7.35这个区间，全年最高甚至冲过7.34。结果现在（12月下旬）直接跌到7.03左右。从7.35跌到7.03，这意味着啥？美元相对人民币一年贬了4.35%。换句话说，手里攥着1万美元的USDT，光是这个汇率波动，就直接亏掉400多块的购买力。

再看交易所的USDT理财，什么情况呢？头部交易所的灵活质押产品，今年基本在4%-8%之间摇摆，碰上活动力度大能高一点，但平均水平也就6%-7%这样。那些中小平台的活期产品更惨，2%-6%的样子，想要8%-10%的收益，基本得锁定期限或者买结构化产品。

数据就这么摆着，按6%的平均年化来算。扣掉汇率贬值的4.3%，最后真正到手的人民币净收益是多少？也就1.7%左右。这个数字出来以后，再看看银行的理财产品就有点意思了。

活期存款确实拉胯，0.2%-0.35%基本没人看。但1年到3年的定期存款呢？随便就能拿到1.5%-2.5%。大额存单或者结构性存款更猛，能冲到2%-3%。大多数银行的理财产品和货币基金，收益区间也基本卡在2%-3.5%。这么一对标，存U质押的实际收益确实被反超了。

更有意思的是，最近的数据显示，国内外贸中人民币结算的比例已经超过30%，这说明人民币升值的趋势还在继续。

问题来了——如果币圈的投资者都意识到这一点，会不会开始调整手里USDT的持仓比例？大家手里的U持仓减少，市场流动性会不会跟着缩水？这些连锁反应最终又会怎么影响生态？这些可能都值得琢磨琢磨。