当科技疲软时：为何低Beta公用事业股正吸引投资者的关注

科技领域推动市场在最近几年中强劲上冲行情的势头已突然减弱。主要指数——道琼斯指数下跌1.1%，标准普尔500指数下滑0.8%，纳斯达克指数回落1.2%——正在发出投资者偏好的转变信号。此次抛售的背后是像NVIDIA、亚马逊公司和微软这样的家喻户晓的名字，因为对膨胀的估值和激进的人工智能项目资本支出计划的担忧引发了重新评估。

以任何代价追求增长的清算

发生了什么？在过去两年中，人工智能叙事主导了市场动态。公司宣布了巨额资本支出承诺，建立了战略伙伴关系，并加大了债务融资，以追求下一个技术前沿。但本周暴露了紧张局势：那些拥抱这些高增长赌注的投资者现在开始质疑回报是否值得冒险。罪魁祸首不仅仅是人工智能的过度热情——关税不确定性和对12月降息的猜测加剧了市场的回撤。

在这种波动中，越来越多的投资组合经理开始转向市场专业人士所称的防御性定位。与以增长为导向的同行不同，低贝塔股票——那些价格波动在整体市场每1%的波动中偏离不到1%的股票——提供了稳定性，而不要求投资者牺牲收入。

三个值得考虑的低波动公用事业

美国州水公司 (AWR) 通过两个主要渠道运营：金州水公司和美国州公用事业服务公司，提供新鲜水、废水处理和电力，遍布美国。该股票的贝塔值为0.64，这意味着其波动性通常为市场的三分之二。当前的股息收益率为2.73%，而公司预测全年收益增长为4.7%。在过去60天里，市场共识预期上调了1.2%，这是一个微妙但积极的信号。

Ameren Corporation (AEE) 服务约240万电力客户和90万以上天然气客户，覆盖密苏里州和伊利诺伊州。其贝塔值为0.50——这三者中波动性最低——提供了真正的下行保护。AEE预计盈利增长为7.8%，并拥有2.70%的股息收益率。分析师情绪保持稳定，近期共识小幅改善0.6%。

Entergy Corporation (ETR) 以 30,000 MW 的发电能力结束选择，其中超过 8,000 MW 来自核能来源。该公用事业的贝塔值为 0.63，确保价格波动适中，而其 2.68% 的股息收益率提供稳定的收入。管理层指导 6.9% 的收益增长，得到了 0.3% 最近共识估算增加的支持。

这些公司均获得Zacks Rank #2 (买入)的评级，反映了分析师对它们短期前景的信心。

策略：稳定与收益的结合

论文的论点很简单：当科技波动威胁到投资组合的平衡时，低贝塔公用事业股票充当投资组合的稳定剂。它们结合了三个吸引人的特征——有限的下行参与、诱人的股息支付和稳定的收益轨迹——使它们在增长叙事疲软、投资者优先考虑资本保值而非资本增值时特别相关。