链上资产代币化浪潮中，美债领域的增速最夸张。不到两年时间，代币化美国公债的总规模就从2亿美元窜到接近70亿美元，翻了50倍。

这股热度从哪来？说白了，就是机构投资者开始真正看好在区块链上赚取稳定收益这件事。

引领这个趋势的是贝莱德的BUIDL基金，目前管理资产已逼近20亿美元。这个产品把钱投在美现金、短期国债和回购协议上，让你在拿着链上代币的同时持续获得收益——听起来就很吸引机构资金。

除了BUIDL，市场上还有不少跟风的产品。稳定币巨头Circle搞了USYC、Superstate推出了USTB、Ondo Finance也不落人后地发行了OUSG。产品林立的背后，反映的是这个赛道正从小众话题演变成机构资产配置的新选项。政府信用背书的债务工具正在加速迁入链上生态，这波趋势才刚开始。