为什么Meta股票在2026年可能会反弹：投资者忽视的复苏故事

增长数字讲述了一个不同的故事

Meta Platforms (NASDAQ: META) 最近承压，尽管年初至今上涨了11%，但股价从高峰下跌了大约20%。与此同时，S&P 500 上涨了17%，使得Meta落后于更广泛的市场。然而，该公司的最新财务表现表明，悲观情绪可能被夸大了。

在第三季度，这家社交媒体巨头报告了512亿美元的收入，同比增长26%——这一数字超出了管理层指导的上限505亿美元。对于像Meta这样规模和成熟度的公司来说，这一增长速度是非凡的。驱动因素？人工智能。根据CEO马克·扎克伯格的说法，人工智能驱动的内容推荐让用户在平台上停留的时间更长：Facebook上多了5%的时间，Threads上多了10小时，Instagram上相比去年则增加了超过30%。

这种用户参与直接转化为更多的广告展示和更高的收入。数据显示，Meta的核心平台在与新兴竞争对手的竞争中仍然保持竞争力，这与早期市场对其衰退的预测相反。

资本支出争议：市场过度反应？

真正的紧张局势源于Meta雄心勃勃的基础设施支出计划。管理层透露，2026年的资本支出将“明显大于2025年”，而2025年单独预计在$66 亿到$72 亿之间。这一从2024年392亿美元的增加表明，Meta可能在2026年超过$100 亿的年度资本支出——这是一项巨大的承诺。

问题很简单：这些支出水平几乎与公司的运营现金流持平，几乎没有为股东回报或其他投资留出空间。可以理解的是，这让市场感到不安。

然而，背景很重要。英伟达的前景提供了一个有说服力的视角：全球数据中心资本支出预计将从$600 亿美元在2025年激增到$3 万亿到$4 万亿每年到2030年。这种爆炸性的需求意味着几乎每个专注于人工智能的科技巨头都将很快面临类似的资本配置压力。

估值信号显示复苏机会

Meta预计2026年的收益为21.5倍，尽管有支出新闻，似乎仍然合理估值。该股票因率先进行重资产投资而受到惩罚——这一负担其他科技巨头在几个月内也将不可避免地承担。

市场的反应似乎与基本面不成比例。Meta 强劲的第三季度业绩、持续的用户增长以及 AI 驱动的参与趋势表明该公司在持续业绩方面具有良好定位。一旦投资者意识到资本支出强度是行业普遍现象而非公司特有，市场情绪可能会发生剧烈变化。

如果Meta保持当前的增长轨迹，而竞争对手开始宣布自己的支出狂潮，那么2026年的复苏不仅是可能的——而且越来越可能。