市场反弹机器：芯片行业推动在温和通货膨胀数据下的广泛股票复苏

美国股市今天找到了支撑，半导体股票成为主要的反弹机器，推动主要基准指数普遍上涨。标准普尔500指数上涨了+0.79%，纳斯达克100指数冲锋+1.43%，12月E-mini合约分别反映了这些涨幅，涨幅为+0.78%和+1.40%。道琼斯指数上涨+0.59%，表明今天的复苏得到了广泛市场的参与。

此次转变的催化剂来自两个关键的经济信号。首先，11月的消费者价格数据明显低于预期，核心CPI同比仅上涨+2.6%——这是4.5年来最慢的增速，远低于预测的+3.0%。这一有利的通胀背景得到了失业救济申请下降的进一步支持，申请人数减少了13,000人，降至224,000人，符合预期，暗示劳动力市场稳定而没有过热。

芯片行业的冲锋反弹

半导体股票成为市场的反弹机器，美光科技在出色的指导更新后领涨，涨幅为14%。这家存储芯片制造商报告了第一季度收入为136.4亿美元，超出市场共识$690 百万，并预计第二季度收入为183-191亿美元——这大幅超过市场共识的143.8亿美元。管理层将此归功于激增的人工智能需求和供应限制，这使得高价位销售成为可能。

半导体的强势在整个行业中蔓延。闪迪上涨了+8%，而西部数据、希捷科技控股和拉姆研究各自上涨超过+7%。应用材料和KLA公司上涨超过+4%，而超微、马维尔科技、ASML控股和安森美半导体各自的涨幅超过+3%。这一协调反弹展示了科技行业的动能如何作为市场的反弹机器。

美联储政策与国债市场

债券市场反映了温和的通胀数据所带来的鸽派影响。3月份的10年期国债收益率攀升至1.5周高点，10年期收益率下跌3.7个基点至4.116%——也是1.5周低点。收益率曲线的陡峭化，加上美联储最近宣布每月购买$40 亿短期国债的消息，持续给长期证券带来压力。

市场定价现在仅计算出FOMC在1月27-28日会议上将利率下调25个基点的概率为27%。与此同时，欧洲央行将其存款便利利率保持在2.00%不变，而英格兰银行在5-4的投票中将其官方银行利率下调25个基点至3.75%，这表明主要经济体之间的货币政策路径存在分歧。

加密货币相关股票获得动力

数字资产相关股票受益于比特币+2%的涨幅。Riot Platforms和Galaxy Digital Holdings各自上涨超过+3%，而MicroStrategy和Coinbase Global上涨超过+2%。Marathon Digital上涨超过+1%，反映出对加密相关股票的广泛参与。

值得注意的个体变动

除了半导体的上涨，特朗普媒体与技术集团在与TAE技术达成合并协议的消息后，冲锋+27%，这是一项全股票交易，估值超过60亿美元。Lululemon Athletica在艾略特投资管理公司积累$1 亿股权的报道后上涨+6%。通用能源Vernova在杰富瑞公司给予买入评级的情况下上涨+5%，目标价为$815 。

不利的是，Insmed 在宣布其鼻炎治疗的中期试验未能达到疗效目标后暴跌 -14%，导致该项目停止。Birkenstock 下跌 -3%，因其对 2026 年调整后 EBITDA 的指引为 7 亿欧元，低于市场共识 5780 万欧元。FactSet 由于收入指引低于市场预期而下跌 -2%。

经济日历与展望

本周仍然关注美国经济数据。周五将公布11月现有住宅销售，预计环比增长1.2%，达到415万套，而密歇根大学消费者信心指数预计将从53.3上修至53.5。

国际市场呈现出混合的局面。欧洲的欧洲斯托克50指数上涨了+0.57%，中国的上海综合指数收盘上涨了+0.16%，然而日本的日经225指数回落至3周低点，收盘下跌了-1.03%。欧洲政府债券收益率小幅上升，德国10年期国债收益率攀升至8个月来的最高点2.897%。