$MERL 这段走势，其实已经不怎么藏了，我偏向做空。

最近k线图给的信息很直接：一上去，就有人在等出货。
0.5 这个位置，已经试过不止一次了。
每次都是靠近、放量、然后很快被压下来。
不像差一步，更像有人提前站好位置，把流动性收走。

量能看着也不太对。
冲的时候有量，但接不住；
回落反而更顺，说明资金并不着急把价格往上抬。

这种结构里，很难指望它自己走出独立行情。
尤其是大盘这边，BTC、ETH 都在回调，中小盘自然更吃力。
所以从交易角度看，
现在更像是反弹给位置，而不是下去捡多。

我自己会注意的还是老位置
0.4–0.5这个位置博弈很激烈，一但反弹上涨开始缩量、K 线变犹豫，就要小心了。
这种形态下，追多性价比不高，反而更适合偏空思路慢慢试。

当然，只要价格能有效站上 0.5以上，并且足够强势，上面的判断就作废，不纠结，不过看近期，应该不会发生足够强势的多头事件。
下方先不用想太远，
0.42、0.39 这些位置，够做一轮短线博弈了。

时间点这块，也不算友好。
12 月中下旬解锁在路上，哪怕不集中砸，预期本身就会压住反弹高度。
买盘会变慢，卖盘反而更有耐心。
再加上场内还有不少低成本筹码，
这类资金一般不追涨，更喜欢等反弹慢慢处理出货。

所以整体看下来，
现在这个阶段，
做多需要很多前提，
做空只需要市场继续“没那么强”。
虽然行情不会直上直下，
但目前这个节奏，更像是在给空头创造机会，而不是给多头铺路。