澳元/美元延续疲软：澳洲央行加息预期与技术位跌破0.6600形成冲突

澳大利亚元对美元持续下行，周四连续第六个交易日下跌。尽管市场普遍预期澳大利亚储备银行（RBA）可能在2月初加息，但AUD/USD对关键的0.6600关口仍难以站稳，显示鹰派货币政策信号与短期价格走势之间存在脱节。

技术分析优先于RBA鹰派信号

AUD/USD目前在0.6600以下交易，这是一个未能提供充分支撑的汇合支撑区。日线图显示，汇价已跌破上升通道趋势线，表明多头动能正在减弱。更重要的是，货币对目前在9日指数移动平均线(EMA)（位于0.6619）下方交易，暗示短期价格动力减弱。

如果卖压加剧，汇价可能加速下行，逼近心理关口0.6500，随后是8月21日创下的六个月低点0.6414。反弹方面，若能重新突破0.6619的9日EMA，将有助于激发多头兴趣。成功突破这一水平后，可能向三个月高点0.6685发起冲击，并在0.6707(自2024年10月以来的最高点)遇阻。若能决定性突破这些阻力位，目标将指向上升通道的上轨附近的0.6760。

RBA鹰派立场增强，通胀顽固

澳大利亚12月消费者通胀预期升至4.7%，高于11月的三个月低点4.5%，强化了市场对澳储行可能提前加息的预期。澳大利亚主要银行，包括联邦银行和澳大利亚国民银行，已将加息预期提前至2月，较之前的预测有所提前。

这一变化反映出澳大利亚经济中持续存在的通胀压力，且经济产能受限。掉期市场目前定价2月加息的概率为28%，3月为41%，8月几乎完全定价为收紧政策。这一日益增长的共识表明，除非通胀预期明显回落，否则澳储行不太可能无限期维持利率不变。

上周在2025年最后一次会议上，央行坚持鹰派立场，巩固了这一预期，促使部分市场参与者考虑在重大经济数据公布前，投资者对澳元的支持可能来自于谨慎立场。

美元稳定，降息预期减弱

美元指数(DXY)，追踪美元对六大主要货币的表现，仍在98.40附近徘徊，主要受到美联储降息预期减弱的支撑。近期劳动力市场数据表现复杂，抑制了市场对激进宽松的押注。

11月美国就业增长为64,000，略高于预期，但同时对10月数据进行了大幅下调。失业率升至4.6%，为2021年以来的最高水平，显示劳动力市场逐步降温。零售销售环比持平，表明消费者需求动能可能在减弱。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克将就业报告描述为“复杂”，并表示无需调整当前的货币政策前景。博斯蒂克强调，他更倾向于在最新的政策会议上保持利率不变。他警告称，多项调查显示，输入成本仍然较高，企业试图通过提价来维持利润率。博斯蒂克警告不要仓促宣称通胀已获控制，指出价格压力不仅仅来自关税因素。他对2026年GDP的预测约为2.5%。

美联储官员在2026年是否需要进一步宽松政策的问题上意见不一。美联储的中位数预测今年只会降一次利率，但一些政策制定者认为无需再降。与此同时，交易员已将2026年两次降息的预期价格化，导致官方指引与市场预期之间存在紧张。

CME FedWatch工具显示，期货市场对1月会议维持联邦基金利率的概率为74.4%，高于一周前的约70%。对利率将保持稳定的信心增强，支撑美元短期表现。

地区经济数据表现不一

澳大利亚制造业表现略有改善，12月初步的标普全球制造业PMI升至52.2，前值为51.6。然而，服务业PMI回落至51.0，低于52.8，综合PMI降至51.1，低于52.6，显示澳大利亚经济动能存在分化。

澳大利亚统计局报告，11月失业率持稳在4.3%，低于市场预期的4.4%。但就业动态恶化，澳大利亚11月就业变动减少21,300人，而10月修正后增长41,100人，远低于预期的20,000增幅，引发对劳动力市场韧性的担忧。

在跨越塔斯马尼亚海峡的中国经济数据持续令人失望。11月零售销售同比仅增长1.3%，低于预期的2.9%，也低于10月的2.9%。工业产出同比增长4.8%，未达预期的5.0%。固定资产投资同比下降2.6%，低于预期的-2.3%，且较10月的-1.7%有所恶化。

澳元对主要货币表现疲软

周四，澳元对大多数主要货币显著走软。对日元的跌幅最大，反映出市场风险偏好整体转弱。澳元对美元下跌0.19%，对欧元下跌0.07%，对英镑下跌0.05%。唯一的例外是对新西兰元微涨0.12%，而新西兰元当天也面临更广泛的疲软。

货币表现矩阵显示，澳元是主要货币中表现最弱的，强化了技术分析中AUD/USD汇价的破位迹象，也暗示交易者的仓位正在发生变化。

AUD/USD未来展望

澳元仍在支撑其走势的两股力量之间摇摆：一方面是应理应支撑货币的澳储行鹰派立场，另一方面是持续的技术弱势主导短期价格。未能站稳0.6600表明，卖压可能在短期内持续，尤其是在美元受到美联储降息预期减弱支撑的情况下。

要使澳元稳定，价格必须重新突破9日EMA并重新站上0.6600。只有强势回升至三个月高点，才能表明澳储行的鹰派转向已被市场接受。在此之前，投资者应关注0.6500和六个月低点0.6414的关键下行目标，如果被有效突破，卖压可能加剧。