黄金在美联储政策迷雾和全球紧张局势升级中保持坚挺

黄金价格保持韧性，贵金属在关键支撑位附近徘徊，市场参与者权衡来自美国货币当局的混合信号和日益紧张的地缘政治不确定性。最新动态表明，XAU/USD的短期走势将取决于联邦储备的政策明确性以及国际和平谈判的进展。

技术面利好黄金价格全球进一步上涨

从技术角度来看，尽管近期获利回吐，黄金的上涨趋势仍然完好。相对强弱指数(RSI)显示出强劲的买入动能，指标已进入超买区域——这是上涨压力持续存在的信号。目前阻力位在七周高点的$4,353，潜在目标则向上看向$4,381(历史最高点)、$4,400，最终目标为$4,500。若卖盘力量增强，支撑位则在$4,285、$4,250和$4,200。今日主要市场的黄金价格反映出这种技术韧性，尽管在关键数据公布前，市场情绪仍较脆弱。

美联储不确定性与通胀辩论制造矛盾信号

联邦储备官员对未来路径的看法模糊不清，政策制定者之间存在分歧。堪萨斯城联储主席杰弗里·施米德态度偏鹰派，认为通胀仍“过热”，当前政策不足以限制价格上涨。与此同时，芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比主张耐心，预计如果经济形势按预期发展，将降息50个基点——这是一个明显的鸽派立场，与其鹰派同僚形成鲜明对比。

费城联储主席安娜·保尔森强调劳动力市场疲软，但预计随着关税影响逐渐消退，到2025年通胀将趋于缓和。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克也强调通胀风险偏高，更倾向于收紧政策。

联储官员之间缺乏共识，加上近期消费者价格指数（CPI）数据延迟发布以及政府关门导致的经济数据扭曲，使投资者对2025年的货币政策路径感到不确定。这种迷雾为黄金提供了有利环境，黄金一向被视为通胀对冲和政策失误的保险。

劳动力数据疲软与地缘政治摩擦增强避险需求

截至12月6日当周，美国失业救济申请人数升至236,000，较前一周的192,000大幅增加。持续申请人数略降至1.838百万，显示长期失业有所稳定。然而，整体劳动力数据仍然偏软——这正是可能使美联储政策决策复杂化、支持黄金等避险资产的经济软弱表现。

在地缘政治方面，俄乌和平谈判陷入停滞。白宫表达了对谈判进展的失望，美国总统特朗普对乌克兰不愿接受提议的和解框架感到失望。这些外交紧张局势使防御性资产溢价，尽管市场整体波动，黄金需求依然坚挺。

美元持平消除阻力

美元指数基本持平于98.35，既未提供明显的上行动力，也未形成阻力。更重要的是，美元实际收益率——与黄金价格呈反向相关——已略降至1.872%，下跌约2.5个基点。同期，10年期国债收益率上涨4个基点至4.19%，反映出长端风险资产的适度重新定价。

低实际收益率与持续的不确定性共同支撑黄金估值，涵盖澳大利亚及其他市场的黄金价格也受到影响。

展望未来：整固后或迎下一次突破？

黄金从$4,353的近期回调更偏向战术调整而非基本面变化。交易者在一周强劲上涨后获利了结，但整体背景——美联储犹豫不决、劳动力市场疲软和地缘政治摩擦——为价格重新测试并突破当前阻力位提供了坚实基础。关注下一轮通胀数据、美联储官员讲话以及国际和平谈判的任何新进展，将可能决定黄金是否能重启向$4,400及更高目标的攀升。