债券投资入门：初学者必知的核心概念与实践方法

想增加财产资产，但不知道从哪里开始吗？银行存款利率令人遗憾，股票波动性又令人害怕，那么可以考虑“债券”。债券具有比存款更好的收益率和比股票更低的风险，正逐渐受到希望实现资产平衡增长的投资者的青睐。

什么是债券？

用一句话定义，债券可以看作是政府、公共企业、金融机构、普通企业等为了筹集资金，向投资者承诺“在某个期限之前借款”的“借款协议书”。

投资者通过购买债券成为债券持有人，向发行机构提供资金，作为回报，在约定的期限内获得利息，到期日收回本金。简单来说，就是你借钱给别人，获得利息的关系。

截至2025年，债券在金融市场上备受关注。韩国政府发行的3年期国债年收益率约为3.3%，高于银行定期存款，同时由政府信用担保，安全性极高。此外，基于区块链的数字债券、强调环保和社会责任的ESG债券等新型产品不断推出，投资选择逐渐丰富。

债券的五个重要特性

要正确理解债券投资，必须掌握五个主要特性。

1. 稳定性
债券最吸引人的地方是稳定性。发行机构的信用等级越高，偿还风险越低。国债或AAA等级的优质企业债几乎没有本金损失的可能，提供类似存款的安全感。

2. 定期利息收入
大多数债券每3个月到6个月支付一次利息。截至2025年，3年期国债的利率约为2.3%~2.4%，根据信用等级不同，企业债的利率甚至可以达到4%~6%。

3. 流动性
债券可以在到期前在市场上自由买卖。与银行存款一样，无需中途解约手续费，随时可以变现。这一点非常优点。实际上，2025年第一季度韩国债券市场的日均交易规模约为25兆韩元，非常活跃。

4. 利率变动引起的价格变动
债券价格与市场利率呈反向变动。利率下降时，现有债券的价格会上升；反之，利率上升时，价格会下降。善用这一特性，可以通过价格差获利。

5. 税收优惠
个人直接投资债券时，利息收入只需缴纳所得税，买卖差额免税。像ESG债券等特定产品还能享受额外的税收优惠。

债券与存款：应选择哪一个？

表面上看，两者都提供利息，但运作方式完全不同。

存款的特点
将资金存入银行，等待约定期限，获得固定利息。由存款保险制度保障，最高可保障5千万韩元的本金，今年计划扩大至1亿韩元。但提前解约会损失利息。

债券的特点
根据发行机构的信用状况决定偿还可能性，且可以在到期前自由买卖。没有提前解约的罚金，利率下降时还能期待交易收益。但也存在发行人信用状况不佳导致本金损失的风险。

各类债券一览

债券根据发行机构、到期时间、利息支付方式等分为多种类型。

国债
由政府直接发行，信用等级最高，安全性极佳，但利率相对较低。

特殊债
由韩国电力公司、道路公社等公共企业发行。安全性不及国债，但利率较高，属于中等水平。

地方债
由地方自治团体发行，风险略高于国债，但仍被认为是稳定的投资渠道。

金融债
由银行或金融公司发行，流动性高，适合短期资金运用。

公司债
由普通企业发行。根据信用等级，利差较大，投资前需仔细评估发行企业的财务状况。

美国国债
全球公认的安全资产，持有美元资产和分散汇率风险的同时，常被纳入全球投资策略。

2025年主要债券收益率现状

债券种类繁多，选择符合自己投资目标和资金运用计划的产品尤为重要。

哪些投资者适合债券？

需要稳定现金流的人
通过债券的定期利息支付，每年或每半年获得可预期的收入。

准备退休的人
不易受到股市剧烈波动影响，又能获得比存款更高收益的良好选择。

担心股市波动的人
将债券纳入投资组合，可以降低整体资产的波动性，有效管理风险。许多投资专家也建议进行平衡资产配置。

关注节税和全球分散投资的人
直接投资债券没有买卖差额税，某些产品如ESG债券还能享受额外税收优惠。通过海外债券（如美国国债）进行投资，也能分散汇率风险。

投资债券时应注意的主要风险因素

债券被认为相对安全，但并非没有风险。初学者必须理解的三大风险及应对措施。

利率上升导致债券价格下跌
央行加息时，已发行债券的市场价格会下降。例如，买入3%的债券，但市场利率升至4%，该债券的吸引力降低，价格会下跌。预期加息时，选择1~3年短期债或浮动利率债更为明智。

发行人信用恶化或无法偿还
持有企业债的公司财务困难或破产时，可能无法收回本金。信用等级越低，风险越高。保守投资者应优先选择AAA或AA等信用等级的债券。

海外债券的汇率变动风险
如美元债券，通常以美元交易。美元兑韩元汇率变动会影响收益率。例如，美元贬值时，即使利息相同，换算成韩元的收益也会减少。担心汇率风险者，可使用汇率对冲产品，或只配置部分美元资产以降低风险。

如何开始债券投资？

目前在韩国，投资债券主要有三种方式。

直接购买个别债券
通过证券公司HTS、MTS、银行网点、线上金融平台购买国债、特殊债、公司债等。优点是利息收入免税，提前卖出无税。

购买债券型基金
由资产管理公司投资多个债券的基金。资金少也能实现多样化，但会产生管理费。

交易债券型ETF(交易所交易基金)
像股票一样在证券交易所实时买卖。低手续费、流动性好、分散投资效果佳。

常见债券投资问答

Q. 债券也像存款一样保障本金吗？
A. 不，债券不受存款保险制度保护，发行机构破产时可能会亏损本金。特别是后续债（次级债）偿还顺序靠后，风险更高。投资前务必确认发行机构的信用等级和产品结构。

Q. 投资债券时，除了信用等级，还应关注什么？
A. 产品风险等级、流动性、到期结构、投资说明书、信用评估报告等也要一并考虑。风险等级反映了赎回便利性和产品复杂度。

Q. 利率变动会如何影响债券价格？
A. 债券价格与市场利率呈反向关系。市场利率上升，债券价格下降；利率下降，价格上升。计划提前卖出时，利率预期尤为重要。

Q. 如何匹配债券的到期和投资期限？
A. 根据投资目标和资金计划选择合适到期时间的债券。短期资金用短期债，长期资金用长期债。场外债券可能难以提前卖出或价格不利，建议只用能持有到期的资金投资。

Q. 如何实现债券的组合多样化？
A. 债券与股票的相关性低，加入债券可以降低整体资产波动性，期待稳定收益。特别在利率变动期，合理搭配债券和股票有助于风险管理。

Q. 如何比较债券的收益率？
A. 比较信用等级和到期时间相似的债券的收益率。可以通过金融投资协会债券信息中心等渠道获取信息。不仅要看名义利率，还要考虑实际交易条件。

Q. ESG债券是什么？
A. ESG债券是为实现环保、社会责任、透明经营等可持续价值而发行的债券。投资者可以在实现社会价值的同时获得额外税收优惠或政府支持。近年来，ESG债券成为全球投资趋势，具有较高的长期增长潜力。

结论：作为明智资产增长策略的债券

近期，随着降息预期升温，债券价格上涨的可能性引人关注。现在可能是认真考虑债券投资的好时机。债券是希望获得比存款更高收益，又能以低于股票的波动性保护资产的理想选择。

初次尝试债券时，建议从国债或债券型ETF等相对安全的产品开始，随着经验和理解的积累，再逐步多元化投资公司债、海外债等。系统学习、谨慎选择，债券将成为你长期资产增长战略中的坚实支柱。