预测市场2025冲刺：400亿交易额背后，真实用户还是虚火？

【币界】2025年，预测市场赛道彻底火了。Polymarket和Kalshi这两大头部平台疯狂融资，拿到了来自红杉资本、洲际交易所等顶级机构的数十亿美元估值支撑。看起来风光无限，但问题来了——这些平台累计近400亿美元的交易量，到底有多少是真实需求，有多少是泡沫炒作？

打开数据一看，质疑声立刻冒出来。平台的收入结构始终没有一个清晰的说法，有些数据指标看上去也确实存在膨胀的嫌疑。不少从业者觉得，这些数字可能被过度包装了。

平台方当然不甘心。他们一边和知名品牌牵手合作，一边通过头部券商拓展用户渠道，试图把预测市场推向主流。扩张的动作确实猛，但转身一看，监管的刀子也在磨——各种关于"提及市场"操纵的争议不断冒出来，俨然成了行业的定时炸弹。

随着2026年的选举周期临近，预测市场到底能不能真正证明自己是个严肃的金融工具，而不是个投机乐园？这个问题还悬着呢。行业在高歌猛进的同时，也在经历信任危机和监管压力的双重考验。