期权市场韧性信号持续看涨，BTC 和 ETH 逼近历史新高

近期市场动态为关注希腊字母和更广泛期权格局的加密货币交易者描绘了一幅引人入胜的画面。在比特币和以太坊创下新高并逼近历史价格水平后，市场出现了回调——主要归因于通胀数据(PPI)高于预期。尽管日内波动剧烈，衍生品板块却讲述着投资者信心的精彩故事。

按期限划分的希腊字母与隐含波动率：市场稳定性的快照

主要到期日的期权希腊字母保持相对稳定，隐含波动率指标波动甚微。尽管价格走势如此，波动率曲线的平静反应似乎有些反直觉，但实际上反映了市场对健康、受控的波动的定价，而非恐慌驱动的剧烈变动。偏斜动态——嵌入期权定价中的方向性情绪关键指标——也表现出适度波动，表明多头或空头都没有极端的对冲需求。

交易量突破：数字胜过言辞

真正吸引市场关注的是Deribit前所未有的交易量激增。8月15日，该平台处理了109亿美元的期权交易——这是首次日交易量突破$10 十亿的里程碑。这不仅是一个统计上的里程碑，更是参与度广泛和交易者信心的有力指标。

这对市场方向意味着什么

希腊字母指标的稳定、尽管市场回调但波动受控，以及创纪录的交易活跃度，共同描绘出一个连贯的叙事：参与者对中期前景仍持基本乐观态度。当交易者在市场调整而非恐慌中执行如此高的交易量时，通常预示着持续的牛市阶段。市场结构显示当前的反弹具有实质性空间，期权市场既没有过度的狂热，也没有投降级的看空情绪。

对于密切关注希腊字母期权框架的投资者而言，数据的契合点表明，只要宏观逆风不意外升级，牛市有望继续。