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【美债困局的全球棋局：央行们在做什么选择】

这些天美债的故事越来越有意思。

中国这边已经连续13个月在悄悄撤了。手里的美债从高峰一路断崖式下滑，现在摊开来看，规模回到了2008年的水位——6887亿美元。同时呢，金库里的黄金在不停增加，已经囤到7412万盎司。消息很清楚：鸡蛋不能全放美债篮子里。

日本的处境不太一样。国内利率被压到地板，手里的现金必须找个地方放。海外配置说白了就只有美债这一条还能看。结果呢，日本的美债头寸已经突破1.2万亿规模，完全是被迫接住了其他国家抛过来的接力棒。心态上大概就是：稳住，看能不能还赚点？

英国伦敦金融城的老手们就更坦白了。人家最近干脆增持了1551亿美债，眼都不眨。交易、套利、做市——在美元体系的游戏里，依然有的是流动性可以赚。你们在研究趋势，人家在吃价差。

但这背后的风险，其实已经不算小。美国的国债总规模已经爆表到38万亿美元，年利息支付就高达1.2万亿。评级机构一次次敲警钟，那个"无风险"的标签也开始被打上问号。

摆在面前就两条路：一条是慢慢多元化，黄金+其他资产，逐步走出美元森林；另一条是继续在美元体系里穿梭，赚眼前看得见的流动性。

这出戏后续还怎么演？评论区的看法或许比预测更值钱。