2025年人工智能领域的资本投入已冲破4000亿美元大关，业界预测明年还要突破5000亿美元。这种井喷式的资金涌入，让一些资深的全球投资分析人士开始警觉。

法国兴业银行的资深策略师曾指出一个有趣的历史平行线——这跟90年代互联网和电信狂热时期的投资格局有些像。当年资本一窝蜂涌向新兴的网络和通讯领域，其他板块的融资就被严重挤压了。结果呢？大宗商品和自然资源领域投资严重不足，反而在后来的十年间这些领域的价格暴涨，直到2008年金融危机才告一段落。

现在情况有点像历史重演。数据显示，尽管AI相关资本支出过去几年保持超过40%的年增速疯狂扩张，同期大宗商品领域的投资增速却在萎缩——从30%的水平跌到了10%-15%这个区间。这背后的含义挺值得琢磨的：一是大宗商品可能长期投资不足，到2026年很可能面临价格上升压力；二是被资本无限追捧的科技和AI板块，不是所有项目都能跑赢预期，失望的可能性不小。

换个角度想，也许现在正是留意被遗忘角落的好时候。当所有人都盯着AI的时候，也许别的地方有机会。