#数字资产市场动态 黄金刚创历史新高转身就跳水，这两天现货金跌到4300美元/盎司附近，看起来吓人，但别急着认为趋势反转了。

这更像是一次过度追涨后的正常回档。短期看，假期前流动性枯竭、资金集中止盈，加上美元小幅反弹都在压制金价。而且上几个月涨幅已经很可观，技术上确实需要一次调整来消化获利盘。

但真正值得关注的是中长期的大逻辑没变。市场对美联储明年转向宽松的预期还在，全球政治不确定性不仅没消，反而在上升，这些都是支撑避险资产的根本因素。只是市场情绪从"追涨"切换到了"等回调"，避险需求依然存在。

对加密市场的启示在于：短期内确实可能看到避险资金流动波动，黄金和比特币都会震荡，这是正常的。但从中期来看，一旦货币政策真正转松，黄金作为传统避险工具和比特币作为新型避险资产，并不是非此即彼的对立关系，而是会同向受益。

核心逻辑其实很简单——黄金的每一次回调都是给下一波趋势积蓄力量。别被K线的日常波动迷惑，看懂的应该是宽松预期加不确定性上升这条主线。在这个大背景下，黄金和加密资产只是轮流走上舞台而已。