#战略性加仓BTC 白银涨了153%，会不会玩过头了？

某大型投行的风险模型最近亮起了红灯——"泡沫信号确立"。但市场上一帮分析师根本不买账，还在那儿喊"去美元化大趋势，继续看涨"。到底谁说得对？

关键问题其实出在这儿：传统估值模型可能已经失效了。为什么？因为实物短缺在拉高价格。

数据怎么说的？白银这一年的表现确实有点疯——从复利增长的角度看，过去25年的规律似乎都印证了。投行的定义很清楚：当价格以超指数级速度往某个临界点冲的时候，而且震荡越来越频繁，那就叫泡沫。

但这里有个变量——出于国家安全考虑的出口管制。这不是小事儿。供应端真的紧了，模型咋算都不对。

美国这边的监管动作也值得盯紧。宏观格局变了，光看历史数据可能得吃亏。