4只保险股提供稳健股息：2026年的固定收益策略

为什么股息收入现在比以往任何时候都更重要

2025年，保险行业面临逆风，利率下调在市场中产生了连锁反应，但这一环境也为以收入为导向的投资者创造了黄金机会。随着联邦储备在2025年12月将利率下调25个基点——将基准贷款利率降至3.5%-3.75%，保守型投资者越来越多地转向提供实际回报的固定收益类股票。中央银行的预测显示，到2027年底还将再降50个基点，使得支付股息的股票比以往任何时候都更具吸引力。

2025年，保险行业本身的增长仅为6.3%，落后于更广泛的标普500指数20%的涨幅，但这种表面上的疲软掩盖了一个引人注目的故事：尽管面临定价压力，审慎的承保实践依然存在，保险公司仍然作为具有实际盈利能力的固定收益股票处于战略性位置。

不确定时期股息投资的力量

股息股票是投资组合的稳定器。虽然它们以产生稳定收入以满足现金需求而闻名，但它们也能降低投资组合的波动性，并在市场动荡期间提供有意义的下行保护。良好的股息历史表明财务实力——持续增加派息的公司往往是基本面稳健、现金流改善的企业。

股息投资的魅力在于其双重回报机制：投资者通过定期分红获得收入，同时有望从股价升值中获益。对于2026年来说，这种组合变得尤为重要，因为经济不确定性持续存在，投资者更倾向于从固定收益股票中获得可预测的回报，而非投机性操作。

四大股息冠军值得关注

Radian Group Inc. (RDN) – 专业保险，股息动能强劲

市值49.3亿美元，Radian在财产与意外险领域作为细分市场的玩家，强调专业的商业解决方案。公司获得Zacks评级#1 (强烈买入)。

RDN的亮点：2025年第一季度宣布4.1%的股息增长，已连续六年加息，五年内派息翻倍。当前股息收益率为2.8%，远高于行业平均的2.2%。派息比率仅为24%，五年股息增长率为17%，未来增长空间巨大。Radian重组的抵押贷款保险组合正逐步建立动力，提供可预测的、持续的收入流和长期盈利增长潜力。强劲的资产负债表指标和稳健的现金流支持股息支付和股票回购。

Cincinnati Financial Corporation (CINF) – 股息贵族

Cincinnati Financial的市值为257.6亿美元，专注于财产与意外险产品，属于不同规模的公司。公司获得Zacks评级#3 (持有)。

核心数据：连续64年每年增加现金股息，直到2024年——这一纪录少于十家美国上市公司能达到。2025年1月，董事会将季度股息提高7%，将这一纪录延续到65年。当前收益率为2.1%，(行业平均为0.2%)，显示出股东优先的强烈倾向。CINF的派息比率为45%，五年股息增长率为8.3%，证明这些支付具有可持续性。在固定收益股票类别中，极少有公司拥有如此持久的股息信誉。增长驱动因素包括：有纪律的Cincinnati Re业务扩展、改善的定价、强劲的保单续保、稳固的保留率以及以代理人为中心的分销模式。

American Financial Group, Inc. (AFG) – 资本回报为重点

American Financial Group市值115.2亿美元，也在专业财产与意外险领域，获得Zacks评级#3。

亮点：过去五年，AFG通过股息和回购向股东返还了69亿美元，展现了严谨的资本管理。股息收益率为2.5%，高于行业基线，公司偶尔还会支付特别股息。派息比率为33%，五年股息增长率为12%，体现了固定收益股票既能提供可靠性，又能实现增长的特性。其财产与意外险业务的盈利能力强劲，投资表现优异，资本管理稳健，支撑这些回报。管理层预计运营将产生大量剩余资本，为未来的股东分红提供空间。

Sun Life Financial Inc. (SLF) – 全球多元化与稳定派息

市值349.9亿美元的全球保险与财富管理产品提供商Sun Life，为这四只股票带来了多元化。SLF获得Zacks评级#3。

股息故事：过去五年，公司已增加13次股息，2025年5月的增长为4.7%。目标派息比率为40-50%，(目前为50%)，为未来增长留有弹性。五年股息增长率为8.3%，与Cincinnati Financial持平。SLF的强大资本状况——截至2025年9月的寿险资本充足率为138%——以及有机资本生成，支持积极的股东回报。积极的股票回购配合股息分红，反映出公司在各业务线上的稳健现金和资本生成。

比较四只股票：哪种股息特征最适合你的需求？

RDN提供最激进的股息增长路径，非常适合寻求资本升值和收入的投资者。CINF优先考虑收益率和稳定性，适合传统的收入追求者。AFG在两者之间取得平衡。SLF为寻求在固定收益股票中实现多元化的投资者提供全球化的选择。

2026年市场展望：顺风与逆风

保险行业面临增长放缓的环境。瑞士再保险预测2026年全球实际GDP增长2.5%，保险费增长将放缓至平均2.3%的实际值——略低于过去五年的复合年增长率2.5%。非寿险保费预计以1.7%的实际增长率增加。

然而，投资收入仍是关键杠杆。保险公司将保费储备投入固定收益和股票组合，成为当前利率环境的直接受益者。虽然利率下降压缩投资回报，但更广泛的投资资产基础有助于缓冲下行风险。预计随着保险公司通过合并追求增长，以及加快技术投资以提升效率，收购整合活动将持续。

为什么这四只股票会成为2026年的宠儿

筛选股息收益率超过2%、可持续派息比率低于60%、五年股息增长超过2%、且Zacks评级为#1 or #3的股票，筛选出数千个候选中少数几只。这四只保险股符合严格标准，同时提供固定收益股票所需的收入稳定性——但又具有传统债券无法匹敌的股权升值潜力。

随着2026年的展开，寻求稳定回报、风险可控的投资者应考虑这些股息冠军在多元化投资组合中的作用。