#我的2026第一条帖

在尾部真正开始之前，空头的数量绝对是最高的，而且这并非自然形成；而是被市场“养育”出来的，一层一层。看看月线图，已经跌了几十次，形成了几乎贴地而行的直线。从逻辑上讲，没有人应该有勇气在这个时候做空，但现实恰恰相反。空头情绪实际上是最统一的，原因非常简单：
第一，趋势记忆。
人们的交易不仅仅基于价格；他们会关注“过去发生了什么”。经过一两三年的下跌，人脑已经被训练成将反弹视为做空的机会。即使价格停止下跌，只要不急剧上涨，空头信念就会自动持续。
第二，主力故意喂市场。
在底部阶段，对大资金来说，最重要的不是抬升价格，而是让你“相信它还会继续跌”。盘整、下跌、假突破、快速拉升后迅速回落——这些反复强化了上涨不可信、做空更安全的结论。
第三，空头的安全感来自“共识”。
当大家都说它是垃圾、毫无价值、缺乏故事，没有资金流入时，做空就成为最舒服的选择。不是因为逻辑很强，而是因为“大家都这么认为”。人们将共识视为对冲风险的手段。
第四，越接近尾部，风险错配越严重。
价格已经在底部，向下空间很小，但向上潜力巨大。然而，情绪和仓位结构却完全相反。大量空头仓位堆积，杠杆、情绪和偏见都集中在同一边——只等待一个触发点。
当你发现月线图看起来像一条直线，但整个市场仍在寻找做空的理由时，往往不是趋势的终点，而是趋势即将进入最非理性阶段的信号。