12月22日财经早餐：日元汇率剧烈波动、白银触及新高、美股普遍回暖

全球金融市场迎来新的波动周期。日本央行宣布加息举措后，日元反而走弱，美元/日元涨幅达1.39%，逼近158大关。与此同时，日本财务大臣片山皋月发布干预警告，表示将对过度汇率波动采取适当措施，引发市场关注。

市场亮点：大宗商品领涨，科技股表现强势

受投资需求和供应紧张因素推动，白银价格急涨至历史新高，突破67.0美元大关。黄金连续第二日形成十字星走势。恐慌指数VIX下跌11.57%，反映市场风险偏好有所改善。

美股三大指数全线上涨：道指上升0.38%，标普500涨幅达0.88%，纳斯达克涨势最强劲达1.31%。科技类股表现突出，甲骨文涨6.6%，英伟达和博通分别上升3.9%及3.2%，其中英伟达成为表现最强的道指成份股。与此相反，Nike因中国市场疲软而下跌10.5%。

欧洲市场亦普遍上涨，英国富时100指数升0.61%，德国DAX 30上升0.37%，法国CAC 40小幅上升0.01%。中国金龙指数反弹0.86%。

债市波动背后的深层逻辑

日本央行加息带动10年期国债殖利率升穿2%关口，创1999年以来新高。这一变化对全球套息交易产生直接冲击——高杠杆宏观对冲基金面临日元融资成本上升的压力，此前日元因利率低廉而成为理想的融资货币，如今「性价比」大打折扣。

美国10年期国债殖利率升3个基点至4.15%，2年期殖利率升3.2个基点至3.492%。法国30年期国债殖利率升至4.525%，创2009年以来新高。殖利率曲线的变化反映出市场对未来利率走向的复杂预期。

联准会近期推出的储备管理购买计划（RMPs）产生了类似量化宽松的市场效应。未来焦点在于：日央行货币政策的收紧是否将导致联准会加速调整政策？

加密货币市场：比特币回调，以太币保持稳定

比特币24小时内下跌0.34%，最新报价91.20美元，较前期有所调整。以太币24小时内跌幅轻微0.03%，目前报价3.14美元，整体仍保持相对稳定。

关键宏观事件

片山皋月再发汇率警告

日本财务大臣片山皋月于G7财长线上会议后表示，在央行加息后日元仍大幅下跌的局面令人担忧。她指出过去半天内出现明显的单边、剧烈波动，日本将根据9月签署的美日联合声明，对包括投机者推动的过度波动采取适当应对措施。皋月强调，干预应仅限于应对过度波动情形。

美国消费者信心小幅反弹，但前景堪忧

密歇根大学12月最终消费者信心指数升至52.9，虽较前期上升1.9点，但仍低于经济学家预期的53.5。值得警惕的是，现况指数跌至50.4的历史低点，消费者对购买大件商品的态度恶化至历史最低水平。调查负责人指出，尽管年底出现改善迹象，但消费者信心仍比上年同期低近30%。

联准会官员分歧：降息前景不明

纽约联储银行总裁威廉斯表示，联准会目前没有进一步调整利率的紧迫性，近期就业和通胀数据几乎未改变其预期。他认为已实施的降息使政策处于良好状态，希望在不伤害劳动力市场的前提下看到通胀回落至2%。

克利夫兰联储银行总裁哈马克则主张，在过去三次会议累计降息75个基点后，未来几个月毋须调整利率，至少春季前不需改变当前3.5厘至3.75厘的基准利率区间。她更担心通胀升高而非就业市场脆弱。

商品及外汇行情

WTI原油涨1.14%，报56.5美元/桶。美元指数涨0.3%，报98.7。欧元/美元跌0.12%。

港股夜期收报25843点，升118点，高水152点。国指夜期收报8958点，高水57点。

焦点话题

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