AUD/USD 受到技术疲软与澳洲储备银行鹰派信号的双重影响——接下来会怎样？

技术压力主导，AUD/USD 连续第六个交易日下跌

澳大利亚元对美元持续下行，已连续六个交易日收跌。AUD/USD 目前交易在关键的0.6600关口以下，这是交易者密切关注的汇合支撑区域。这一技术性跌破表明该货币对现在更容易受到进一步下跌的影响。

在日线图上，AUD/USD 已跌破上升通道趋势线和九日指数移动平均线(EMA)，位于0.6619，显示短期内动能减弱。如果卖方继续掌控，汇价可能测试心理支撑位0.6500，六个月低点0.6414(录得于8月21日)可能成为更低的目标。对于关注如20k AUD兑美元等兑换率的投资者而言，当前的疲软意味着相较近期几周估值更低。

在反弹方面，若汇价重新突破0.6619，可能重新激发多头兴趣，推动至三个月高点0.6685。进一步的强势还需重新夺回接近0.6760的上升通道边界，以恢复长期的上涨趋势。

RBA通胀数据增强鹰派立场，尽管货币走弱

矛盾的是，尽管澳元走软，澳大利亚储备银行的基本面却在增强。澳大利亚12月消费者通胀预期升至4.7%，高于11月的三个月低点4.5%，增强了央行采取更激进立场的可信度。

这一通胀数据促使澳大利亚主要金融机构调整利率预期。澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行现预计RBA将比之前预期更早开始收紧政策，特别是在经济产能受限、通胀压力持续的背景下。市场定价反映了这一变化：掉期市场目前预计2月加息的概率为28%，3月为41%，8月几乎完全包含在未来的加息预期中。

上周RBA在2025年最后一次会议上的鹰派立场进一步验证了这一前景，即使澳元仍承压。这种基本面支持与货币走软之间的脱节，为AUD交易者带来了一个引人关注的动态。

美元走强，市场对降息预期减弱

美元指数(DXY)，衡量美元对六大主要货币的表现，维持在98.40左右，受益于对美联储进一步降息预期的减弱。

近期劳动力市场数据显示出复杂的信号。11月美国就业报告显示新增就业64K，略高于预期，但10月数据大幅下调。失业率升至4.6%，为2021年以来最高，显示劳动力需求逐步降温。零售销售环比持平，表明消费者需求在减弱。

美联储官员对2026年是否需要进一步宽松货币政策意见不一。中位数官员预测明年只会降一次息，而一些政策制定者则完全不预期降息——这与交易者预期的两次降息形成鲜明对比。CME FedWatch工具显示，联邦基金期货目前定价为74.4%的概率维持利率不变，较一周前的70%有所上升。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克指出，尽管就业数据发出混合信号，但通胀担忧仍然是首要问题。他警告不要过早宣告价格压力已被控制，指出更高的输入成本和坚挺的定价能力正在支撑通胀，单靠关税影响不足以解释。他对2026年的GDP增长预期约为2.5%，显示未来增长将较为温和。

中国经济放缓影响区域增长预期

对澳元构成额外压力的是中国经济的疲软表现。11月零售销售同比增长仅1.3%，低于预期的2.9%和上月的2.9%。工业产出同比增长4.8%，低于预期的5.0%和上月的4.9%。

固定资产投资进一步恶化，11月累计同比为-2.6%，低于预期的-2.3%和10月的-1.7%。这些疲软的数据显示中国需求持续疲软，成为澳元等大宗商品相关货币的阻力。

澳大利亚就业和服务业数据表现不一

国内方面，澳大利亚初步的标普全球制造业采购经理指数（PMI）从51.6升至52.2，显示工厂活动略有回升。然而，服务业PMI从52.8降至51.0，综合PMI从52.6降至51.1，显示整体经济动能有所减弱。

澳大利亚统计局报告，11月失业率保持在4.3%，优于预期的4.4%。但就业变化出现大幅负值，11月减少21.3K，此前10月经上调的就业增长为41.1K，表明劳动力市场的韧性可能在减弱。

结论：等待明朗信号

澳元面临技术面疲软与RBA加息预期基本面支撑的冲突。虽然AUD/USD在0.6600附近的技术支撑位挣扎，但央行的鹰派通胀信号和市场对近期加息的定价可能最终为货币提供支撑。同时，美元走强——受益于对美联储降息预期减弱和通胀顽固的影响——持续施压澳元。关注货币兑换和AUD/USD动态的交易者应留意，如果汇价在更低的支撑位找到支撑或风险偏好发生决定性转变，可能出现反弹。