做市商与吃单者：理解加密货币交易中的关键差异

你是否在每笔交易中亏钱，却不知道原因？答案往往在于市场制造者与 taker 的差异——加密货币交易中的一个基本概念，它区分了盈利交易者与那些不断支付高额手续费的交易者。了解市场制造者和 taker 在加密货币中的工作原理，探索市场制造者与 taker 费用的解释，以及为初学者准备的市场 taker 策略。理解市场制造者与流动性提供者角色的区别，以及在 DeFi 交易中市场制造者与 taker 的角色，将彻底改变你的盈利能力。本指南揭示了如何在 Gate 上掌握这两种角色，显著降低成本并加快你的交易成功。

在加密货币交易中，理解市场制造者与 taker 的区别是理解去中心化和中心化交易所运作的基础。市场制造者是通过在订单簿上挂单买卖，提供流动性，建立市场效率的参与者。这些交易者发起挂单，直到另一方接受，实质上构建了市场基础设施。相反，市场 taker 是立即执行交易的交易者，他们会对已挂在订单簿上的订单进行交易。当你在任何加密货币交易所下市价单立即购买比特币或以太坊时，你就是在扮演 taker，接受市场制造者报价的价格。市场制造者和流动性提供者角色的区别强调了两者各自的不同但互补的功能。市场制造者通过买卖差价（买入价与卖出价之间的差异）获利，而 taker 则以支付更高手续费的代价，接受即时成交。这种共生关系确保了加密货币市场的流动性和所有参与者的可达性。

市场制造者是加密货币交易基础设施的支柱，不断报价买卖价格以维持市场深度和流动性。通过挂限价单在订单簿上，市场制造者使其他交易者能够在没有显著滑点的情况下执行交易。市场制造者和 taker 在加密生态系统中如何运作？市场制造者运用复杂的算法和交易机器人，管理多个交易对的仓位，从买卖差价中获利。他们吸收供需的暂时失衡，稳定价格，减少波动，为所有市场参与者提供更稳定的环境。作为流动性提供的回报，大多数加密货币交易所会给予市场制造者较低的交易手续费——甚至可能是负手续费，意味着他们实际上通过挂单获得返利。领先的交易平台认识到 DeFi 交易中市场制造者与 taker 的角色不仅仅是价格发现；这些参与者还支持套利、收益农业和杠杆交易等复杂策略。经济激励结构鼓励持续参与，市场制造者每笔交易可获得约 0.01% 到 0.05% 的返利，具体取决于交易所政策和交易量等级。这种费用结构建立了一个可持续的模型，让市场制造者从高频交易中获益，同时降低整个交易社区的交易成本。

市场 taker 更重视执行速度而非最优价格，接受市场制造者提供的即时性。当你在任何加密货币交易所下市价单时，你是在消耗现有流动性，并通过支付更高的手续费来补偿市场制造者的服务。初学者的市场 taker 策略通常是为了方便而下市价单，尽管这种方式比挂限价单会产生额外成本。市场 taker 需要流动性和即时性，以确保在入场或平仓时有合理的价格，尤其在市场波动剧烈时尤为重要。他们放弃价格优势，换取保证的成交，理解延迟入场或退出可能带来比手续费溢价更大的损失。经验丰富的 taker 会采用技术手段减少滑点和手续费，比如将大订单拆分成更小的部分，在高成交量时执行，或利用算法执行服务优化入场点。加密货币市场结构显示，活跃的 taker——包括日内交易者、平仓的机构投资者和执行时间敏感策略的套利者——产生大量交易量，推动整个生态系统的活跃和响应性。

理解市场制造者与 taker 费用的差异揭示了交易所如何设计价格激励的关键差异。下表展示了主要加密平台的典型费用差异：

市场制造者与 taker 费用直接影响盈利能力，尤其是对每天进行数百笔交易的高频交易者。一名每月进行 100 笔交易、每笔交易金额为 1000 美元的交易者，累计 taker 费用大约在 10-25 美元之间，而通过制造者订单可能获得 0.50-10 美元的费用返利。这一差异随着时间推移会逐渐放大，使得费用优化成为严肃交易者的重要考虑。不同的交易所模型创造了不同的激励结构；一些平台采用阶梯式费率，交易量越大，成本越低，而另一些则维持固定费率。加密货币交易所利用制造者和 taker 费用模型平衡市场参与激励，奖励那些增加流动性的用户，同时通过较高的 taker 费用补偿服务成本。理解加密货币中制造者和 taker 的工作方式还需要认识到，费用在不同交易对之间差异显著，低交易量的山寨币通常有更宽的价差和更高的手续费，而像比特币和以太坊这样的主流交易对则相对较低。

选择主要作为制造者还是 taker，取决于个人的交易风格、风险承受能力和资金状况。初学者通常以 taker 身份开始，优先考虑简便和即时执行的市价单，但这种方式随着时间推移会累积大量手续费。初学者的市场 taker 策略最终应逐步转向使用限价单，虽然需要耐心，但能大幅降低成本——即在价差内挂单，而非直接接受报价。中级交易者应理解市场制造者与流动性提供者的区别，认识到持续的制造者参与通过差价捕获被动收入，同时需要资本来维持仓位。拥有 5000 美元或以上交易资本的交易者，可以通过运行自动化机器人提供流动性，利用稳定期赚取 15% 到 30% 的年化收益，单靠手续费即可实现。然而，市场制造者的参与也存在执行风险；如果价格变动超过报价差，亏损可能迅速累积。多元化的交易策略结合两者——在速度关键时刻扮演 taker，在风险回报良好的时期扮演 maker——可以最大化收益。掌握这两种策略需要理解市场微观结构、订单类型、风险管理以及加密货币交易所的具体机制，但仅仅是节省的手续费就足以让任何每月交易超过几次的交易者掌握限价单的技巧。

本指南全面解析了在 Gate 等平台上进行加密交易的基本机制，探讨了市场制造者和 taker 如何推动流动性和盈利能力。了解为什么市场制造者可以获得手续费返利，而 taker 需要支付溢价以实现即时成交，以及影响你盈利的战略性费用结构。无论你是优先追求执行速度的初学者，还是优化成本的中级交易者，本文都将帮助你有效选择交易角色。理解买卖差价的动态、费用优化策略以及专业交易者在 Gate 上采用的算法方法。掌握制造者和 taker 的双重策略，以最大化收益、降低交易成本，并自信而精准地应对加密市场的微观结构。 #TAKER# #IN#