#稳定币市场发展 2025年的以太坊，终于从实验室走了出来。

还记得2017年那个狂热的年代，所有人都在讨论"以太坊会不会成为世界计算机"，而我那时候的答案是谨慎的。因为我见过太多承诺，也见过太多项目在现实面前碰壁。但这一次，数据说话的方式不同了。

从Pectra到Fusaka，两次重大硬分叉在一年内完成，账户抽象、PeerDAS扩容、无硬分叉的三次Gas优化——这不是愿景，这是工程师们在实实在在地解决问题。我在看稳定币市场时感触最深：3000亿美元的总供应，54%的市场份额，46万亿美元的年交易量。这个数字的背后是什么？是摩根大通、BlackRock这样的传统金融巨头开始把真实的资产放在这条链上。

还有一个细节值得反思——Tornado Cash制裁被解除。我们用了多年才换来这一刻，从合规风险转向基础能力建设，这个转变的意义远超表面。隐私不再是对抗监管的工具，而成了金融基础设施的标准特征。

Layer 2的成熟更像是一个分水岭的确认信号。当Base、Arbitrum、zkSync的交易量超过主网时，我们已经不在讨论"这东西能不能扩容"，而是在追问"下一个瓶颈在哪"。DeFi锁仓939亿美元、Uniswap年交易破万亿，这些数字在五年前根本是天方夜谭。

最后是AI Agent的ERC-8004标准和x402微支付协议——这才是真正的长期信号。当机器开始需要在以太坊上进行经济活动时，我们看到的是从金融基础设施向AI经济结算层的升级。

从实验性网络到全球基础设施，这个转变不是一蹴而就的。它是数百个失败项目、数千次协议优化、无数监管折冲换来的结果。2025年不是终点，而是新阶段的真正开始。