加密货币这波反弹来得快去得也快。从1月初开始，比特币一度从87,600美元的低位一路飙升至94,700美元，其他币种也跟着水涨船高。看起来像是一波不错的行情，但谁都没想到，这个涨势昨天就硬生生被打断了——比特币单日跳水2.6%，之前几天的涨幅直接被抹平。

真正扎心的是链上数据。根据Cryptoquant的监测，这波下跌过程中，某头部交易所的比特币现货市场突然出现大量砸盘。短短一小时内，就有将近1,900万美元的市价单砸了下来。这是自12月23日以来最猛烈的抛售潮，直接反映出市场还远没有准备好，需要更多时间去消化目前的涨幅。

不少杠杆玩家也在这波回调中栽了跟头。拿交易员黄立成来说吧，他在Hyperliquid上仍然持有3,000万美元的以太坊多单和712万美元的HYPE多单。这两个头寸表面上还是浮盈的，可他因为没能在高点出掉，导致账户浮盈从1月7日的316万美元直线跌到现在只剩178万美元。这一周的操作下来，眼看着几百万美元的利润就这么飘了。