#比特币价格波动 BTC Q4跌幅超22%，这确实是2018年以来表现最差的四季度之一。看了下链上数据和市场反应，当前的反弹主要源于技术性修复，而非增量资金进场——这是关键区别。

8.6万美元这个支撑位过去5周反复测试，说明市场在此处确实存在分歧。更值得关注的是社区情绪的转变，英文交易者群体已经明显看跌，失望情绪升温。从交易层面看，9.3万和8.8万之间的震荡区间仍是短期的核心博弈区域。

季节性因素这次可能帮不了多少忙。历史虽然显示Q4通常强势，但流动性收紧叠加宏观不确定性，年末容易出现大幅回撤。美股交易时段的频繁回吐走势已经验证了这一点。

短期价格波动风险依旧很高，建议重点追踪鲸鱼是否在这些关键价位有实质性的建仓动作，以及机构资金的实时流向——这些才是判断反弹能否转为趋势的核心信号。