1月8号黄金午间观察

最近黄金的回调动作确实有几把刷子。看起来简单，实际上三股力量在同时发力：做多的人开始获利了结，指数权重调整带来的被动性抛售，还有美元指数的阶段性反弹。但这不代表金价就要崩了，因为另一边的支撑也挺硬的——美联储三月可能降息的预期在升温，地缘风险带来的避险需求没消退，全球各国央行还在持续增持黄金。

从交易逻辑看，现在市场对美联储动作的押注越来越重。实际利率一旦下行，持有黄金的机会成本就被压低了，这玩意儿能直接拉动金价估值上升。加上全球不少地方局势还有点不确定，央行们又在忙着囤金，大多数投资者现在把这波回调当成是抄底的机会。

接下来怎么走，得看非农数据的脸色：

**要是非农大幅不及预期**，那降息预期就得再升温，美元承压走弱，金价很可能迅速反弹回到前面的高位区域。

**如果数据基本符合预期**，多空双方就进入胶着状态，金价大概率在4400到4500这个区间来回震荡，等着CPI数据和美联储会议给出更清晰的信号。

**万一数据意外走强**，降息押注就得大幅降温，美元反过来走强，金价可能下探4350这条关键支撑，这会考验中期趋势是否还能稳住。

**操作思路参考**：在4400到4419区间分批轻仓建多，风险控制点设在4385下方，第一目标看向4450压力位。如果在4450这里突不破，可以考虑反手做空。