币圈如何应对回调？

因为在币圈股市中，无论是上涨或者是下跌，都不是一个直线前进的过程。在股票上涨后，会出现回调，也就是涨一些会再跌一些。很多人在这个下跌过程中感到困惑，不知道是继续上涨还是开始下跌，这个时候大家都很犹豫。

有很多人开始预测股价，有人开始纠结：如果我现在把它卖掉，而它突然涨上去了，就会面临踏空的恐惧；如果不卖，又担心持续下跌的恐惧。两种恐惧的方式不同，但都是人类的恐惧。

还有的人是空仓状态，看到股票涨上去后，没机会买到低点，最后回落时就在考虑是否应该入市？如果不买，万一涨上去了呢？如果继续下跌的话，可以以更低价格买入。所以说贪婪和恐惧一直在困扰着他。

但是作为一个价值投资者来说，我认为我们不应该只盯着股价看，因为价值投资有一个好处是什么？我们是两条腿走路，一方面要看股价，另一方面要看公司的价值。所以当初购买这家公司时我们是低价购买，一定要有安全边际，它的价值一定要高于它的价格。因为从资金的角度来说购买的时候是风险最大的时候，因为你本身就花了很多时间研究一、两个股票，还要等到它的价格很低，花了很多时间和精力，时间成本很高，所以买入后不要随便卖掉。

持有的标准与买入的标准不同。持有时不需要安全边际，只需确保价格不要高得离谱，就应该继续持有。优质股往往容易被高估，价格可能高于其价值。如果因为这一点而卖出，可能会买不回来，甚至错失买入机会，最终导致在牛市中踏空，牛市的踏空是牛市中最大的风险。前面已经提到过了，因此很多人购买股票最终还会搞丢，这就是牛市的最大风险，因此大家要警惕。

那么如何持有呢？现在遇到回调，这就是一个很典型的例子。在回调期间，我们该如何应对呢？我们的心法应该是什么？其实这个东西并不那么复杂，我们需要关注的是什么？对于价值投资者，我们只有买入或持有，而不应该关注股价的形态。我们已经单独有一集讨论过何时卖出，那么卖出的标准是什么呢？

第一种是主动卖出，是指当你判断错误，或者公司的基本面发生变化时。在这种情况下，不管股价如何，都应该一次性卖出。因为我们的认知出了问题，就直接卖出，无论是在回调中还是其他时候，不要等到反弹再卖出，或者上涨中下跌中或者横盘，无论何时。如果发现基本面判断错误、基本面发生变化、或者当初买入条件不再成立，都应立即卖掉。

第二个卖出的原因是什么呢？在这个系列中，我谈到的是更普遍的一件事，就是你买的股票选对了，以后它一直在上涨。上涨到一定程度时有点离谱的时候就卖掉。比如说茅台，它比较合理的市盈利是30倍到40倍，如果涨到了70倍，我觉得你还是不应该卖，因为它常常是被高估定价的。好股票因为大家都关注，所以容易把价格长期高于它的价值，这是正常的。但是如果涨得太离谱，比如涨到150倍，这种情况下你可能就需要卖掉一部分。

所以它涨得很高你就卖，那时候拼多多也是一样的，它涨得太高的时候你只有卖，比如你卖了20%或者30% 的持仓，如果茅台再往上涨，又涨到市盈率的200倍，我再卖。如果股票跌下来了，比方说从200倍跌到150倍，我也就不卖了。因为我本身卖这只股票并不是因为这个公司不好，而是它的价格不好，实际上价格太高，所以它的下跌回撤，比方说从200倍跌到150倍时，我就不卖了。不一定要买回来，因为150倍也不低了，但我至少不会卖。

所以作为价值投资者，回调的时候是不应该卖的。如果你是个坚定的价值投资者，你就不应该卖。那么什么时候该卖呢？就是它在上涨过程中的时候，你可以考虑卖掉，虽然不可能卖到最高点。但只要价格过高，你就应该卖掉一部分，如果价格不再上涨，你就不用再卖了。这其实很简单。

如果回调得很低，比方说又跌回到市盈率的20～40倍，这个时候你就应该买。如果这种回调幅度很大，又回到了这个合理市盈率的范围，那你就可能把它补回来。甚至50倍的时候你就给它补回来。为什么？因为当初你把股票卖了，手上有一部分现金。回落的时候你只是把它补回来，这种在市盈率高的时候把它卖掉，在市盈率低的时候把它买回来，这叫补仓，这不叫买入。虽然行为是买入，但买入的意思是说你从来没有这个股票，你在安全边际以下的时候买入。

不管是什么原因，茅台突然之间下跌，或者币圈股市下跌也好，或者当年的塑化剂也好，它的市盈率变成15倍～20倍，这时候你就应该买，25都应该买，这就说明有安全边际，是这样的一个情况。所以原则上应该是回调不卖，价格太高的时候应该卖，回调得深，你应该考虑把它补回来，因为当初卖的时候并不是因为公司不好，而是因为价格太高。所以当它跌得很深的时候，你应该把它补回来，这样你就不会踏空。股票的股数还可以回到原来的股数，市场上股票赚钱一个是靠价差，一个就靠的是股数。

如果很多人说我的股票涨了100倍，但我只买了一股，这是很悲催的事情。就是说在币圈股市中，最重要的就是不要把你的股票搞丢了。你在看卖出的系列节目的时候，你就能看得出来在市盈率很高的时候，就把它卖出，市盈率低的时候，你就把它补回来，本身是一个好公司，你能持有得住。这就造成了一种被动的高卖低买，而不是那种预测式的高卖低买。你觉得涨到顶了，你把它卖了。这是一种被动式的，市盈率高了，就把它卖了；市盈率低了，你把它买回来。

你有好的股票，像茅台这种股票不要轻易卖。像园林先生，所谓的股神，他是在2003年买的股票，将近20年过去了，到现在他都还没有卖掉。那茅台也有很离谱的价格，他一直持有着，他难道不知道被高估了吗？这茅台不知道回调过多少次了，你有见过他卖过吗？他一股都没卖过。这个就是股神给我们做出了榜样，我也解释了背后的原因。所以在这个地方你做的是一种被动的高抛低吸，吸引力高的时候要补回来，这样降低了你的成本。

而且你没有把股票搞丢，把股票搞丢你要再花时间去重新找股票，还要等安全边际到来。找股票你需要能力圈，而且在牛市中等这个安全边际还不一定能等到。我之前说过在牛市中，优质股票往往都被高估，你没有机会买入，没有安全边际的情况下追高是不太明智的，追高不是一个好习惯。当在高估的情况下买入股票，这也不太好。这就是为什么好股票不要轻易丢弃的原因。

在这种情况下，不应该在回调时卖出，再重复一遍，我们要在高价位卖出，而在低价位时不卖。这回答了这个网友的问题，一个好的股票在回调中是不卖的。但它可能会再下跌，这是有可能的，你无法预测币圈股市。你唯一需要考虑的是，不要轻易抛售我的股票。

一旦价格荒唐，你就卖掉——如果价格继续荒唐，那就继续卖。最后，如果大众的疯狂程度超出你的想象，那么你会很自然地将股票全部卖掉。这样的情况，如果股票下跌，可以适当补仓，这就自然而然形成低买高卖的策略。

有的股票回调幅度不大，但持续时间长。除了幅度，时间也是一个重要的因素。在时间较长的回调中，需要注意如何看待横盘市场中的优质公司。股价横盘没有上涨，公司每年却在赚钱，赚了很多钱。就像你花了100万买这家餐馆，比如这家餐馆100万在卖却无人要，但这家餐馆每年却赚百分之几，赚的钱放在保险柜里。

你现在手上可能没有钱，或者你不想买，但是你肯定不希望它股价上涨。你就希望它一直这样横着盘，就价格不涨，但是公司却实实在在的挣着利润往往保险箱里面放。这多好，这迟早有一天会涨。所以我要是你的话，我一定把这股票买着揣到兜里面等着它涨，为什么？它每年都在挣钱，它就像是一个停着不动的车子一样，但是却不断地在往油箱里加油，车子会动只是迟早的问题。

一个人为什么要能看到别人看不到的东西？就是这样，看问题的时候，你要在不动中能看到动，这才是你的超人之处。说起来很玄乎，其实很简单，你就看他的利润。他的毛利率有没有变化？他的毛利率是否在增加？他的利润是否在增加？如果利润增加，股价不涨才是最好的事情，那么纠结干什么？你只需不断买入就可以了，或者至少应该持有不能卖出。

不能没有耐心，看到其他股票涨了，就去追高别人的股票。最终的结果是，你承担了一个不必要的风险。另外你可能会失去你的金饭碗。因此，我在这里向大家解释一下，不论回调时间或回调的幅度，作为价值投资者回调是不卖的。股票可能会再次下跌，那没办法，但是你不能够在股票价格下跌的时候卖，你要在它价格上涨的市盈率很高的时候再卖掉它。

如果股票接着再下跌，跌得很深的时候，把你曾经卖掉过的东西再补回来，这样就起到了高抛低吸的效果，降低你的成本，增加了你的股票数量。最后当股票真的上涨的时候，你又赚了下跌空间的钱，同时降低了成本。这样你拥有的股份数目也比以前多，这是何乐而不为的事情？所以大家不要纠结所谓的回调中的这种现象

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